中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)：可轉(zhuǎn)換債券分類

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來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯：喵喵怪 2020/03/17 15:25:40　字體：大小

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財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)

●財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)：可轉(zhuǎn)換債券分類

（一）分類

不可分離	其轉(zhuǎn)股權(quán)與債券不可分離，持有者直接按照債券面額和約定的轉(zhuǎn)股價(jià)格，在約定的期限內(nèi)將債券轉(zhuǎn)換為股票	主體唯一，性質(zhì)變換
可分離	在發(fā)行時(shí)附有認(rèn)股權(quán)證，是認(rèn)股權(quán)證和公司債券的組合	一分為二，互不干涉

（二）基本性質(zhì)

證券期權(quán)性、資本轉(zhuǎn)換性、贖回與回售。

（三）基本要素

1.轉(zhuǎn)換價(jià)格：可將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股的每股普通股的價(jià)格。

在債券發(fā)售時(shí)，所確定的轉(zhuǎn)換價(jià)格一般比發(fā)售日股票市場價(jià)格高出一定比例，如高出10%～30%。

2.轉(zhuǎn)換比率：轉(zhuǎn)換比率＝債券面值÷轉(zhuǎn)換價(jià)格

3.贖回條款

贖回一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)。最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，又被稱為加速條款。也能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的票面利率支付利息所蒙受的損失。

4.回售條款

一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)。回售有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)。

5.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款

在某些基本條件具備之后，債券持有人必須將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票，無權(quán)要求償還債券本金的條件規(guī)定。

（四）特點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)	籌資靈活性；資本成本較低（相對(duì)于股權(quán)籌資）；籌資效率高
缺點(diǎn)	存在一定的財(cái)務(wù)壓力（本金、利息的支付）

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