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中級會計師考試《財務管理》考點：目標現金余額的確定模型
為了方便備戰2013中級會計師考試的學員，正保會計網校論壇學員精心為大家分享了中級會計師考試《財務管理》科目里的重要知識點，希望對廣大考生有幫助。
目標現金余額的確定模型
1.成本模型
最佳現金持有量下的現金相關成本
＝min（管理成本＋機會成本＋短缺成本）
2.存貨模型：確定使一定時期的機會成本和交易成本之和達到最小值的每次有價證券轉化量——參見存貨經濟批量的基本模型
3.隨機模型（米勒－奧爾模型）
1）模型原理——確定目標現金余額的范圍
最佳現金持有量
①確定現金持有量的控制范圍——上限H和下限L，在此范圍內的現金存量為最佳現金持有量，無需通過有價證券交易調節現金余額。
②確定現金回歸線R——通過有價證券交易調節現金余額的目標
2）計算公式
①最低控制線L：取決于模型之外的因素，由現金管理部經理在綜合考慮短缺現金的風險程度、企業借款能力、企業日常周轉所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎上確定。
②回歸線：R＝
其中：b——（每次）證券轉換為現金或現金轉換為證券的成本
i——以日為基礎計算的現金機會成本（有價證券的日利率）
δ——公司每日現金流變動的標準差
——回歸線R與下限L之間的距離
③最高控制線：H＝3R－2L，等價轉化形式：H－R＝2（R－L），即上限與回歸線之間的距離，是回歸線與下限之間距離的兩倍。
3）特點
①符合隨機思想，適用于所有企業現金最佳持有量的測算；
②建立在企業的現金未來需求總量和收支不可預測的前提下，計算出來的現金持有量比較保守。
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