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中級會計職稱《財務管理》知識點：獨立投資方案的決策（2.6）
2017年中級會計職稱9月9日就要開考了，備考要盡早開始哦！每天都要堅持學習，這樣才能積少成多。為了幫助大家更好的學習，正保會計網校整理了中級會計職稱《財務管理》第6章的知識點“獨立投資方案的決策”以供大家參考，祝大家學習愉快！
【知識點】獨立投資方案的決策
決策方法：一般采用內含報酬率法進行比較決策。
【例題】某企業(yè)有足夠的資金準備投資于三個獨立投資項目。A項目投資額10000元，期限5年；B項目原始投資額18000元，期限5年；C項目原始投資額18000元，期限8年。貼現率為10%，其他有關資料如表6-1所示。問：如何安排投資順序？
表6-1 獨立投資方案的可行性指標 單位：元
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項目
|
A項目
|
B項目
|
C項目
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原始投資額現值
|
（10000）
|
（18000）
|
（18000）
|
|
每年NCF
|
4000
|
6500
|
5000
|
|
期限
|
5年
|
5年
|
8年
|
|
凈現值（NPV）
|
＋5164
|
＋6642
|
＋8675
|
|
現值指數（PVI）
|
1.52
|
1.37
|
1.48
|
|
內含報酬率（IRR）
|
28.68%
|
23.61%
|
22.28%
|
|
年金凈流量（AHCF）
|
＋1362
|
＋1752
|
＋1626
|
表6-2 獨立投資方案的比較決策
|
凈現值（NPV）
|
C＞B＞A
|
|
現值指數（PVI）
|
A＞C＞B
|
|
內含報酬率（IRR）
|
A＞B＞C
|
|
年金凈流量（ANCF）
|
B＞C＞A
|
【結論】綜上所述，在獨立投資方案比較性決策時，內含報酬率指標綜合反映了各方案的獲利程度，在各種情況下的決策結論都是正確的。原始投資額的大小并不影響決策結論。
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