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中級會計職稱考試知識點《財務管理》：資產風險的衡量（5.12）
資產的風險大小可用資產收益率的離散程度來衡量。離散程度是指資產收益率的各種可能結果與預期收益率的偏差。
衡量風險的（離散程度）指標
衡量風險的指標，主要有收益率的方差、標準（離）差和標準離差率等。
1. 收益率的方差
收益率的方差用來表示隨機變量（資產收益率的各種可能值）與期望值之間的偏離程度。其計算公式為：
2.收益率的標準（離）差
標準差等于方差的開方根。其計算公式為：
【注意】
①標準差和方差都是用絕對數來衡量資產的風險大小，在預期收益率相等的情況下，標準差或方差越大，則風險越大；標準差或方差越小，則風險越小。
?、跇藴什罨蚍讲钪笜撕饬康氖秋L險的絕對大小，因此不適用于比較具有不同預期收益率的資產的風險。
3.收益率的標準離差率（V）
標準離差率，是資產收益率的標準差與期望值之比。其計算公式為：
【注意】
?、贅藴孰x差率是一個相對指標，它表示某資產每單位預期收益中所包含的風險的大小。一般情況下，標準離差率越大，資產的相對風險越大；標準離差率越小，資產的相對風險越小。
?、跇藴孰x差率指標可以用來比較預期收益率不同的資產之間的風險大小。
風險（離散程度）指標與決策
1.對于單個方案
決策者可根據其標準離差（率）的大小，并將其同設定的可接受的此項指標最高限值對比，看前者是否低于后者，然后作出取舍。
2.對于多方案擇優
（1）決策者的行動準則應是選擇低風險高收益的方案，即選擇標準離差率最低、期望收益最高的方案。
?。?）然而高收益往往伴有高風險，低收益方案其風險程度往往也較低，究竟選擇何種方案，就要權衡期望收益與風險，而且還要視決策者對風險的態度而定。
對風險比較反感的人可能會選擇期望收益較低同時風險也較低的方案，喜冒風險的人則可能選擇風險雖高但同時收益也高的方案。
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