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中級會計職稱經濟法知識點：每股收益分析法
2020年中級會計職稱考試為9月5-7日，網校提醒廣大考生盡早備考，應試更有底氣！網校也已經備好了中級會計職稱經濟法知識點，中級會計職稱經濟法知識點：每股收益分析法的優化給你啊，拿去拿去。
中級會計職稱經濟法知識點：每股收益分析法
指標：息稅前利潤平衡點
每股收益=歸屬于普通股的凈利潤 ÷ 發行在外普通股的加權平均數
決策原則：
（1）對負債籌資方式和權益籌資方式比較：
如果預期的息稅前利潤大于每股收益無差別點的息稅前利潤，則運用負債籌資方式；
如果預期的息稅前利潤小于每股收益無差別點的息稅前利潤，則運用權益籌資方式。
（2）對于組合籌資方式進行比較時，需要畫圖進行分析。
小姑（股）大寨（債） /小姑娘學大寨
【解釋】當預計或實際息稅前利潤小于無差別點，選擇股權籌資；大于無差別點，選擇債務籌資。
【例題】光華公司目前的資本結構為：總資本1000萬元，其中債務資金400萬元（年利息40萬元），普通股資本600萬元（600萬股，面值1元，市價5元）。企業由于擴大經營規模，需要追加籌資800萬元，所得稅稅率20%，不考慮籌資費用。有三種籌資方案：
甲方案：增發普通股200萬股，每股發行價3元；同時向銀行借款200萬元，利率保持原來的10%。（這屬于組合籌資既有股權籌資又有債權籌資）
乙方案：增發普通股100萬股，每股發行價3元；同時溢價發行500萬元面值為300萬元的公司債券，票面利率15%。
丙方案：不增發普通股，溢價發行600萬元面值為400萬元的公司債券，票面利率15%；由于受債券發行數額的限制，需要補充向銀行借款200萬元，利率為10%。
要求：根據以上資料，對三種籌資方案進行選擇。
【答案】
甲方案：每股收益=（EBIT-40-200×10%）×（1-20%）÷（600+200）
乙方案：每股收益=（EBIT-40-300×15%）×（1-20%）÷（600+100）
丙方案：每股收益=（EBIT-40-400×15%-200×10%）×（1-20%）÷600
甲乙方案比較：解之得：EBIT＝260（萬元）
乙丙方案比較：解之得：EBIT＝330（萬元）
甲丙方案比較：解之得：EBIT＝300（萬元）
甲方案：每股收益=（EBIT-40-200×10%）×（1-20%）÷（600+200）=0
即：當每股收益等于0時，計算可得息稅前利潤等于60
由于甲乙方案比較：解之得：EBIT＝260（萬元）
將息稅前利潤等于260萬元帶入，計算可得每股收益等于0.2
每股收益=（260-40-200×10%）×（1-20%）÷（600+200）= 0.2
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