田嘯猛，男，97年生，華小貝單位剛來的技術部實習生。這孩子長像跟名字正好相反，不狂嘯，也不生猛，反而是白凈瘦弱，可愛的小酒窩和微笑時露出的小虎牙，迷倒了一群辦公室小姐姐。田嘯猛來給華小貝電腦裝備份軟件的時候，華小貝腦子里已經想了“N+1”套搭訕方式。正想著如何開口，田嘯猛先說話了：“小貝姐，已經裝好了。”

“原來小貝姐在準備中級會計職稱《財務管理》的考試啊”“對，剛看剛看”華小貝話都說不利索了。田嘯猛倒是很認真的說：“我有一個很崇拜的人，跟我打賭，如果我能把中級《財務管理》這本書搞定，就把他游戲里的裝備全送我，您知道，我是學計算機的，這學中級《財務管理》還是門外漢，有很多不會的地方。“小貝姐，我才看到第二章，有點慢，到遞延年金現值，就有點繞不過來。”

“遞延年金~現值~遞延期，蒼了個天，昨天我也沒弄明白啊。”緩過神，求助，一個微信秒發正小保“今晚下班6點半，老地方見。敢不去，你知道后果！”

“不是6點半嗎！不是敢不去，就讓我知道后果嗎！來，你給我解釋解釋，這都快8點了，你人呢？”華小貝把手機里咆哮的聲音盡量遠離自己的耳部，“保哥，誤會，都是我老大臨時開會，這一著急，手機又沒帶入會議室，我馬上出現在您面前，今天我買單，必須的。”

正小保內心推演：“難道學習財管能把狂躁的人變溫順？”

“遞延年金現值，基本思路：先求普通年金現值，然后折現。它的難點在于遞延期m的確定。”正小保一邊說，一邊將將圖示畫。

“這個公式里n表示年金期，m表示遞延期，基本內容你都已經了解了，用題目檢驗一下你自己。”

例題·單選題

有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設年利率為10%，其現值為（　）萬元。已知（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/F，10%，2）＝0.8264，（P/F，10%，3）＝0.7513

A.1994.59

B.1566.36

C.1813.48

D.1424.01

“這題簡單，前3年無流入，后5年每年流入500萬元，遞延期就是3年，年金期是5年，所以因此現值＝500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，3）＝500×3.7908×0.7513＝1424.01，應該選D。嗯嗯”華小貝不住的點頭，似乎想增加自己答案正確性。

正小保搖搖頭指出：“遞延年金的現值的難點在于遞延期m的確定，這里遞延期不是3年，而是2年，應該是現值＝500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）＝500×3.7908×0.8264＝1566.36。這個題目的坑點就在，前3年無流入，后5年每年年初流入500萬，看清楚是年初！第1個有年金的點是第4年初，也就是第3年末，看著上面的我畫的圖，也就是m+1=3，所以遞延期m＝3-1＝2年。因此，首先搞清楚該遞延年金的第一次年金發生在第幾年末。”

華小貝認同的點著頭說：“看來我沒有真正理解遞延期的含義，原來是要看清楚遞延年金的第一次年金發生在第幾年末。”

正小保乘熱打鐵：“是的，這個2015年的試題多選題，你看怎么做？”

某公司向銀行借入一筆款項，年利率為10%，分6次還清，從第5年至第10年每年末償還本息5000元。下列計算該筆借款現值的算式中，正確的有（　）。

A.5000×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，3）

B.5000×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，4）

C.5000×[（P/A，10%，9）－（P/A，10%，3）]

D.5000×[（P/A，10%，10）－（P/A，10%，4）]

華小貝看著題目，思考了一下，說道：“題中年金是從第5年年末到第10年年末發生，年金A是5000，i是10%。年金期數是6期，第5年年末是第一次年金發生，所以m+1=5,遞延期是4期，n＝6，m＝4。將數據帶入公式可得選項B，我記得還有一種遞延年期的計算方式，先求出(m＋n)期的年金現值，然后減去遞延m期的年金現值，剩余的就是所要求的遞延年金現值，公式是P＝A×[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]，所以選項D也是答案。因此選項B、D是正確答案。“

正小保點頭微笑：“領悟的挺快嘛。”“那是”華小貝自信的揚了揚頭，正好看見田嘯猛快要進門，“保哥，你是不是有事，那我就不留你了，慢走慢走。”小保總覺得這有點“卸磨殺驢”。

此時，田嘯猛已經進店，快步走向華小貝的方向，“啊保哥，你也在這，小貝姐你們認識。”田嘯猛很自覺的坐到正小保旁邊的座位，聲音里說不出的興奮。這次驚訝的是華小貝了，結巴的說道：“你們認識？啊”田嘯猛狂點頭：“對，這就是我給您說的我很崇拜的人，我想要裝備，但是要先學《財務管理》。我學習有疑問想請教保哥，保哥老說他很忙，所以~”

華小貝狠狠的啃著吸管“咬牙切齒”道：“得，我才是多余的。”

看了這些，你是不是也想趕快加入中級會計師備考的隊伍？正保會計網校2019年中級會計職稱新課已開通！高效取證班▎超值精講班▎精英孵化班▎VIP簽約特訓計劃▎高端面授課程多個個性化輔導班次，現在購課更優惠，偷偷告訴大家購高效取證班贈送超值精講班哦~早做準備，更有把握！

本文是正保會計網校原創文章，轉載請注明來自正保會計網校。