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中級會計職稱考試知識點《財務管理》：收益率（08.13）
中級會計職稱考試微筆記
兩項證券資產組合的收益率的方差
（1）計算公式
兩項證券資產組合的收益率的方差
＝第－項資產投資比重的平方×第－項資產收益率的方差＋第二項資產投資比重的平方×第二項資產收益率的方差＋2×兩項資產收益率之間的相關系數X第－項資產收益率的標準差X第二項資產收益率的標準差×第－項資產投資比重×第二項資產投資比重
或：
兩項證券資產組合的收益率的方差
＝第－項資產投資比重的平方X第－項資產收益率的方差＋第二項資產投資比重的平方×第二項資產收益率的方差＋2×兩項資產收益率的協方差X第－項資產投資比重×第二項資產投資比重
（2）相關結論
①當兩項資產收益率之間的相關系數＝1時，兩項證券資產組合的收益率的標準差達到最大，等于單項資產收益率標準差的加權平均數，表明組合的風險等于組合中各項資產風險的加權平均，換句話說，當兩項資產的收益率完全正相關時，兩項資產的風險完全不能互相抵消，所以這樣的組合不能降低任何風險。
②當兩項資產收益率之間的相關系數＝－1時，兩項證券資產組合的收益率的標準差達到最小，甚至可能是零。因此，當兩項資產的收益率具有完全負相關關系時，兩者之間的非系統風險可以充分地相互抵消，甚至完全消除。因而，由這樣的兩項資產組成的組合可以最大程度地抵消風險。
以上內容是正保會計網校整理的論壇學員分享的2015年中級會計職稱知識點，希望對大家有所幫助。2015年中級會計職稱考試的備考日益緊張，你準備好了嗎？讓我們把握住今天，把握住最后的時間努力吧！祝您夢想成真！
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