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2020中級會計職稱財務(wù)管理知識點：外部融資需求量的預(yù)測步驟
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知識點：外部融資需求量的預(yù)測步驟
1. 預(yù)測銷售增加額或銷售增長率
2. 預(yù)測經(jīng)營性（敏感性）資產(chǎn)和經(jīng)營性（敏感性）負(fù)債的增加額
（1）經(jīng)營性（敏感性）資產(chǎn)與經(jīng)營性（敏感性）負(fù)債：隨銷售額的變動成正比例變動，與銷售額的比值（銷售百分比）不變
| 經(jīng)營性（敏感性）資產(chǎn) | 貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等項目 |
| 經(jīng)營性（敏感性）負(fù)債 | 產(chǎn)生于經(jīng)營活動（供產(chǎn)銷環(huán)節(jié)），可為企業(yè)提供暫時性資金，亦稱：自發(fā)性負(fù)債、自動性債務(wù)，包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等項目；不包括產(chǎn)生于籌資活動的短期借款、短期融資券、長期負(fù)債等籌資性負(fù)債 |
【提示】
計算分析題和綜合題一般會在已知資料中明確哪些資產(chǎn)或負(fù)債項目屬于敏感性資產(chǎn)或負(fù)債，客觀題會考查考生對敏感性資產(chǎn)或敏感性負(fù)債的識別。
（2）敏感性資產(chǎn)增加額＝基期敏感性資產(chǎn)額×銷售增長率
＝基期敏感性資產(chǎn)額×（銷售增加額/基期銷售額）
＝銷售增加額×（基期敏感性資產(chǎn)額/基期銷售額）
＝銷售增加額×敏感性資產(chǎn)銷售百分比
（3）敏感性負(fù)債增加額＝基期敏感性負(fù)債額×銷售增長率
＝銷售增加額×敏感性負(fù)債銷售百分比
3. 預(yù)測需要增加的資金量（籌資性資金來源增加額）
＝敏感性資產(chǎn)增加額－敏感性負(fù)債增加額
即：敏感性資產(chǎn)的增加額，一部分可由經(jīng)營活動中自動產(chǎn)生的敏感性負(fù)債增加額融通，剩余部分需要由內(nèi)部和外部的籌資性資金來源增加額融通。
4. 預(yù)測利潤留存額（內(nèi)部股東權(quán)益增加額、內(nèi)部籌資性資金來源增加額）
利潤留存額：即留存收益增加額，是指預(yù)計實現(xiàn)的凈利潤中，未作為股利發(fā)放而留存在公司內(nèi)部的部分；其數(shù)額取決于銷售獲利水平及公司的股利政策，與銷售增長水平之間沒有直接聯(lián)系。
利潤留存額＝預(yù)計凈利潤－預(yù)計股利支付額
＝預(yù)計銷售額×銷售凈利率×（1－股利支付率）
＝預(yù)計銷售額×銷售凈利率×利潤留存率
【提示】留存收益VS利潤留存
| 留存收益 | 盈余公積和未分配利潤的余額 |
| 利潤留存 | 盈余公積和未分配利潤的增加額，即當(dāng)期實現(xiàn)的凈利潤中未作為股利發(fā)放而留存在公司內(nèi)部的部分 |
5. 外部融資需求量（外部籌資性資金來源增加額）
＝需要增加的資金量－利潤留存額
＝敏感性資產(chǎn)增加額－敏感性負(fù)債增加額－利潤留存額
【提示】
1. 外部融資需求量（外部籌資性資金來源增加額）的構(gòu)成
（1）包括：籌資性負(fù)債增加額、外部股東權(quán)益增加額；
（2）不包括：敏感性負(fù)債增加額（產(chǎn)生于經(jīng)營活動）、利潤留存額（產(chǎn)生于內(nèi)部）。
2. 銷售百分比法只預(yù)測籌資性負(fù)債增加額與外部股東權(quán)益增加額的合計，而不確定二者的比例，即銷售百分比法不考慮資本結(jié)構(gòu)因素。
3. 如果非敏感性資產(chǎn)增加，則需要增加的資金量以及外部籌資需要量也應(yīng)相應(yīng)增加。
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