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中級會計職稱財務管理預習知識點：目標現金余額的確定
正保會計網校為大家準備了2020年中級會計職稱《財務管理》預習階段知識點。成功=時間+方法，自制力是這個等式的保障。世上無天才，高手都是來自刻苦的練習。而人們往往只看到“牛人”閃耀的成績，忽視其成績背后無比寂寞的勤奮。2020年中級會計職稱考試，在你每天的勤奮練習下，即使是一點點的進步，也一定可以交上滿意的答卷。
目標現金余額（最佳現金持有量）的確定
（一）持有現金的成本
| 機會成本 | 管理成本 | 短缺成本 | 交易（轉換）成本 | |
| 成本模型 | √ | √ | √ | |
| 存貨模型 | √ | √ | ||
| 隨機模型 | √ | √ |
1. 機會成本：企業因持有一定現金余額喪失的再投資收益（有價證券的投資收益），與現金持有量之間成正比。即：機會成本＝現金平均持有量×資本成本率
2. 管理成本：因持有一定數量的現金而發生的管理費用，是一種固定成本，在一定范圍內與現金持有量沒有明顯的比例關系。
3. 短缺成本：現金持有量不足，又無法及時通過有價證券變現加以補充給企業造成的損失，隨現金持有量的增加而下降。
4. 交易（轉換）成本：有價證券轉換回現金所付出的代價（如支付手續費用），每次交易成本是固定的，與每次交易額（轉換額）無關。
（二）目標現金余額的確定模型
1. 成本模型
最佳現金持有量下的現金相關成本＝min（管理成本＋機會成本＋短缺成本）
2. 存貨模型——參見存貨經濟批量的基本模型
最佳現金持有量是使一定時期的現金機會成本和交易成本之和達到最小值（或使二者相等）的每次有價證券轉換量。
3. 隨機模型（米勒－奧爾模型）
（1）模型原理
①確定現金持有量的控制區域——上限H和下限L，在此區域內的現金持有量為合理水平，無需通過有價證券交易調節現金余額。
②當現金余額達到或突破控制區域的上下限時，通過有價證券交易使現金余額返回至現金回歸線R。
（2）參數確定
①最低控制線L取決于模型之外的因素，其數額由現金管理部經理在綜合考慮短缺現金的風險程度、企業借款能力、企業日常周轉所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎上確定。
②回歸線R＝
=，其影響因素包括：
| 影響因素 | 與回歸線的關系 | 含義 |
| 下限L | ＋ | 下限的提高會使合理現金持有量上升 |
| （每次）證券轉換為現金或現金轉換為證券的成本b | ＋ | 每次交易成本的加大會導致每次的有價證券轉換量加大，使合理現金持有量上升 |
| 每日現金流變動的標準差δ | ＋ | 每日現金余額變化的風險加大，會使合理現金持有量上升 |
| 以日為基礎計算的現金機會成本（有價證券的日利率）i | － | 機會成本的上升，會使合理現金持有量下降 |
③最高控制線H與回歸線R之間的距離，是回歸線R與最低控制線L之間距離的兩倍，即H－R＝2（R－L），等價轉化形式：H＝3R－2L。
（3）特點
①符合隨機思想（現金支出隨機、收入無法預知），適用于所有企業現金最佳持有量的測算；
②建立在企業的現金未來需求總量和收支不可預測的前提下，計算出來的現金持有量比較保守。
因2020年中級會計職稱教材和大綱暫未公布，以上《財務管理》知識點來源于2019年內容，大家可先學習2019年中級會計職稱《財務管理》知識點，提前學習和掌握知識點。
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