中級會計考試《財務管理》知識點：凈現值（NPV）

來源: 正保會計網校編輯：上好佳 2019/08/07 11:29:12　字體：大小

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正保會計網校中級會計職稱知識點，是幫助大家順利通過2019年中級會計職稱考試的重要學習工具。九層之臺，起于壘土；千里之行，始于足下。相信通過每天的學習，大家對《財務管理》的知識點會有更好的理解和把握，這樣在考試時就會更加得心應手。《財務管理》知識點已經準備好了，你還在等什么！

2019中級會計職稱考試

凈現值（NPV）

1. 公式

（1）凈現值（NPV）＝未來現金凈流量現值－原始投資額現值

（2）凈現值也可以理解為投資項目全部壽命期內，各年現金凈流量現值的代數和，即現金凈流量總現值。

2. 貼現率（投資者所期望的最低投資報酬率）的參考標準

（1）市場利率：整個社會投資報酬率的最低水平，可以視為一般最低報酬率要求。

（2）投資者希望獲得的預期最低投資報酬率：考慮了投資項目的風險補償因素以及通貨膨脹因素。

（3）企業平均資本成本率：企業對投資項目要求的最低報酬率。

3. 凈現值的經濟意義——超額收益，即投資方案報酬超過基本報酬（必要收益）后的剩余收益

【總結】

（1）凈現值＞0，預期收益率（內含報酬率）＞必要收益率

（2）凈現值＝0，預期收益率（內含報酬率）＝必要收益率

（3）凈現值＜0，預期收益率（內含報酬率）＜必要收益率

4. 決策規則

凈現值＞0，方案可行，說明方案的預期收益率（內含報酬率）＞必要收益率。

【提示】凈現值＝0時，方案也可行。

5. 優缺點

優點	（1）適用性強，能基本滿足項目年限相同的互斥投資方案的決策；（2）能靈活地考慮投資風險（貼現率中包含投資風險報酬率要求）
缺點	（1）貼現率不易確定；（2）絕對數指標，受到投資規模差異的限制，不適用于獨立投資方案的比較決策（不適用于獨立投資方案的排序決策）；（3）受到項目期限差異的限制，不能直接用于壽命期不同的互斥投資方案決策

想要放棄的時候記得跟自己說“只要再堅持一下，再堅持一下，勝利就是屬于你的”！既然選擇了中級會計職稱考試，就要朝著它勇敢向前，通過《財務管理》知識點的學習，每天進步一點點，基礎扎實一點點，備考也就會更容易一點點。