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中級會計職稱《財務管理》知識點：系統風險的衡量——β系數
正保會計網校為大家提供高質量知識點總結，希望大家在每天的點滴堅持中成為備考中級會計職稱的小能手。不積跬步，無以至千里；不積小流，無以成江海。準備2019年中級會計職稱考試，同樣需要一點一滴的積累。現在中級會計職稱《財務管理》的知識點已經準備好啦，每天多學一點點，備考更容易！
系統風險的衡量——β系數
1. 市場組合是指由市場上所有資產組成的組合，代表整個市場。
（1）市場組合收益率（Rm）是指市場平均收益率，實務中通常用股票價格指數收益率的平均值來代替；
（2）由于包含了所有資產，市場組合中的非系統風險已經被消除，市場組合的風險就是市場風險或系統風險。
2. 某資產（或資產組合）的β系數表明該資產（或資產組合）的系統風險相當于市場組合系統風險的倍數。
（1）市場組合的風險代表市場平均風險水平或平均系統風險水平（即市場組合的β＝1）。
（2）對某項資產（或資產組合）來說：
| β＝1 | 該資產的收益率與市場平均收益率同方向、同比例的變化，即該資產所含的系統風險與市場組合的風險一致 |
| β＞1 | 該資產收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度，即該資產所含的系統風險大于市場組合的風險 |
| β＜1 | 該資產收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度，即該資產所含的系統風險小于市場組合的風險 |
（3）證券資產組合的β系數是組合內各項資產β系數的加權平均值，權數為各項資產的投資比重，即：
該公式表明：
①組合的系統風險是組合內各資產系統風險的加權平均值——系統風險無法被分散
②替換組合中的資產或改變各資產的價值比例，可以改變組合的系統風險。
【提示】
①絕大多數資產的β系數為正數，表明這些資產的收益率與市場平均收益率的變化方向一致，只是變化幅度不同導致β系數的絕對值不同；極個別資產的β系數為負數，表明這類資產的收益率與市場平均收益率的變化方向相反；無風險資產（如國債）的β系數等于0。
②β系數與標準差都是衡量風險的指標。二者區別在于：標準差用于衡量整體風險，β系數僅用于衡量整體風險中的系統風險。
想要放棄的時候記得跟自己說“只要再堅持一下，再堅持一下，勝利就是屬于你的”！既然選擇了中級會計職稱考試，就要朝著它勇敢向前，通過《財務管理》知識點的學習，每天進步一點點，基礎扎實一點點，備考也就會更容易一點點。快來跟著正保會計網校一起學習吧！加入正保會計網校大家庭
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