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2016中級會計職稱《財務(wù)管理》預(yù)習(xí)：流動資產(chǎn)投資策略
2016年中級會計職稱考試備考已經(jīng)開始，目前階段為預(yù)習(xí)階段，在2016年新教材還未發(fā)布前，大家可以跟著正保會計網(wǎng)校的預(yù)習(xí)班及零基礎(chǔ)班課程提前學(xué)習(xí)。以下整理了中級會計職稱《財務(wù)管理》第七章營運資金管理中，關(guān)于“流動資產(chǎn)投資策略”知識點的講解！
2016中級會計職稱考試《財務(wù)管理》預(yù)習(xí)
第七章 營運資金管理
第一節(jié) 營運資金管理的主要內(nèi)容
知識點預(yù)習(xí)——流動資產(chǎn)投資策略（需要擁有多少流動資產(chǎn)）
1.影響流動資產(chǎn)投資規(guī)模的因素
1）經(jīng)營的不確定性和風(fēng)險忍受程度——決定了流動資產(chǎn)的存量水平
2）銷售的穩(wěn)定性和可預(yù)測性的相互作用——反映流動資產(chǎn)投資的風(fēng)險程度
①銷售額不穩(wěn)定且難以預(yù)測——存在顯著風(fēng)險，需要維持較高的流動資產(chǎn)存量水平
②銷售額不穩(wěn)定但可以預(yù)測，如季節(jié)性變化——沒有顯著風(fēng)險
③銷售穩(wěn)定且可預(yù)測——只需維持較低的流動資產(chǎn)投資水平
2.流動資產(chǎn)投資策略的類型——流動資產(chǎn)越多越寬松
1）緊縮策略與寬松策略的特征
| 策略 | 緊縮 | 寬松 |
| （生產(chǎn)性）流動資產(chǎn)/銷售收入 | 低 | 高 |
| （生產(chǎn)性）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 | 高 | 低 |
| 持有成本 | 低 | 高 |
| 短缺成本 | 高 | 低 |
| 風(fēng)險與收益 | 高 | 低 |
2）緊縮策略對企業(yè)的管理水平要求較高，如JIT存貨控制系統(tǒng)
3）流動資產(chǎn)的最優(yōu)投資水平——持有成本與短缺成本之和達(dá)到最低
3.流動資產(chǎn)投資策略的選擇
1）權(quán)衡資產(chǎn)的收益性與風(fēng)險性
2）企業(yè)經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境
3）融資能力——融資困難，則采用緊縮的流動資產(chǎn)投資策略
4）產(chǎn)業(yè)因素
①銷售邊際毛利較高的產(chǎn)業(yè)，若額外銷售獲得的利潤超過額外應(yīng)收賬款增加的成本，則寬松的信用政策可能為企業(yè)帶來更為可觀的收益
②流動資產(chǎn)占用具有明顯的行業(yè)特征
5）影響企業(yè)政策的決策者
①運營經(jīng)理：高水平的原材料（滿足生產(chǎn)需要）
②銷售經(jīng)理：高水平的產(chǎn)成品（滿足銷售需要）、寬松的信用政策（刺激銷售）
③財務(wù)經(jīng)理：存貨和應(yīng)收賬款最小化（節(jié)約流動資產(chǎn)融資成本）
注：本文原創(chuàng)于正保會計網(wǎng)校（http://www.electedteal.com），全文轉(zhuǎn)載或部分轉(zhuǎn)載本文請注明“來源：正保會計網(wǎng)校”！
說明：因考試政策、內(nèi)容不斷變化與調(diào)整，正保會計網(wǎng)校提供的以上信息僅供參考，如有異議，請考生以權(quán)威部門公布的內(nèi)容為準(zhǔn)！
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