2016中級會計職稱《財務管理》預習：可轉換債券的基本要素

來源: 正保會計網校編輯： 2016/01/05 09:49:32　字體：大小

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2016年中級會計職稱考試備考已經開始，目前階段為預習階段，在2016年新教材還未發布前，大家可以跟著正保會計網校的預習班及零基礎班課程提前學習。以下整理了中級會計職稱《財務管理》第五章籌資管理（下）中，關于“可轉換債券的基本要素”知識點的講解！

2016中級會計職稱考試《財務管理》預習
　　第五章　籌資管理（下）
　　第一節　混合籌資

知識點預習——可轉換債券的基本要素

1.標的股票：可轉換的公司股票，一般是發行公司的普通股票，或是其他公司（如發行公司的上市子公司）的股票。

2.票面利率：低于普通債券的票面利率，我國規定不能超過銀行同期存款利率。（由股票買入期權的收益彌補）

3.轉換價格與轉換比率

轉換價格	將可轉換債券在轉換期內轉換為普通股的折算價格，債券發售時所確定的轉換價格一般比發售日股票市場價格高出一定比例（10%～30%）。
轉換比率	每一張可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數量。

轉換比率＝債券面值÷轉換價格

4.轉換期：持有人能夠行使轉換權的有效期限，可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限，包括4種形式：

1）發行日至到期日

2）發行日至到期前

3）發行后某日至到期日

4）發行后某日至到期前

5.贖回條款（保護發行公司利益）：發債公司按事先約定的價格買回未轉股債券的條件規定。

1）適用情況：公司股票價格在一段時期內連續高于轉股價格達到某一幅度。

2）內容：不可贖回期間與贖回期；贖回價格（一般高于可轉換債券的面值）；贖回條件（無條件贖回和有條件贖回）。

3）發債公司贖回債券之前，要向債券持有人發出贖回通知，要求他們在將債券轉股與賣回給發債公司之間作出選擇，持有人大多會選擇轉換為普通股，因此，贖回條款的功能為：

①強制債券持有者積極行使轉股權，亦稱加速條款；

②使發債公司避免在市場利率下降后，繼續向債券持有人按較高的票面利率付息所蒙受損失。

6.回售條款（保護持有人利益）：債券持有人有權按照事前約定的價格將債券賣回給發債公司的條件規定。

1）適用情況：公司股票價格在一段時期內連續低于轉股價格達到某一幅度。

2）功能：對于投資者而言實際上是一種賣權，有利于降低投資者的持券風險。——發債公司承擔按固定價格購回債券的潛在義務。

3）內容：回售時間、回售價格和回售條件。

【小結】贖回與回售的比較