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《財務管理》第五章重難點講解及例題：邊際資本成本的計算
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邊際資本成本的計算
邊際資本成本是企業追加籌資的成本，是企業進行追加籌資的決策依據?；I資方案組合時，邊際資本成本的權數采用目標價值權數。
【提示】目標價值是目標資本結構要求下的產物，是根據目標資本結構推算出來的，但是，目標價值權數不－定是目標資本結構。
【例題.單選題】甲公司目前的資本總額為2000萬元，其中普通股800萬元、長期借款700萬元、公司債券500萬元。計劃通過籌資來調節資本結構，目標資本結構為普通股50％、長期借款30％、公司債券20％。現擬追加籌資1000萬元，個別資本成本率預計分別為：銀行借款7％，公司債券12％，普通股15％。則追加的1000萬元籌資的邊際資本成本為（ ?。?/p>
A.13.1％ B.12％ C.8％ D.13.2％
【答案】A
【解析】籌集的1000萬元資金中普通股、長期借款、公司債券的目標價值分別是：普通股（2000＋1000）×50％－800＝700（萬元），長期借款（2000＋1000）×30％－700＝200（萬元），公司債券（2000＋1000）×20％－500＝100（萬元），所以，目標價值權數分別為70％、20％和10％，邊際資本成本＝70％×15％＋20％×7％＋10％×12％＝13.1％。
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