2015中級會計職稱考試知識點《財務管理》：證券資產投資風險

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來源: 正保會計網校論壇編輯： 2015/02/08 15:43:49　字體：大小

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　　2015年中級會計職稱考試備考已經開始，為了幫助廣大考生做好備考，打好基礎，網校全面開通了2015年中級會計職稱課程（試聽課程>>），另外，網校論壇熱心學員為大家分享了中級職稱知識點，希望對大家有所幫助。

　　證券投資的目的（多選）

　　（1）分散資金投向，降低投資風險；（2）利用閑置資金，增加企業收益；（3）穩定客戶關系，保障生產經營；（4）提高資產的流動性，增強償債能力。

　　證券資產投資的風險（多選、判斷）

　　（一）系統性風險

　　系統性風險影響到資本市場上的所有證券，無法通過投資多元化的組合而加以避免，也稱為不可分散風險。系統性風險包括：（1）價格風險：（2）再投資風險：（3）購買力風險

　　（二）非系統性風險

　　非系統性風險可以通過持有證券資產的多元化來抵銷，也稱為可分散風險。非系統性風險是公司特有風險，從公司內部管理的角度考察，公司特有風險的主要表現形式是公司經營風險和財務風險。從公司外部的證券資產市場投資者的角度考察，公司經營風險和財務風險的特征無法明確區分，公司特有風險是以違約風險、變現風險、破產風險等形式表現出來的。

風險		說明
系統性風險	價格風險（市場利率上升）	原因：價格風險來自于資本市場買賣雙方資本供求關系的不平衡，資本需求量增加，市場利率上升，同時整個資本市場所有證券資產價格的普遍下降（個別證券價格不一定下降）。應對措施：到期風險附加率證券資產期限越長，投資者遭受的損失越大。到期風險附加率，就是對投資者承擔利率變動風險的一種補償，期限越長的證券資產，要求的到期風險附加率就越大。
	再投資風險（市場利率下降）	原因：由于市場利率下降，而造成的無法通過再投資而實現預期收益的可能性。措施：長期證券資產的報酬率應當高于短期證券資產 ⑴期限越長，不確定性就越強，因此，投資者愿意接受短期證券資產的低報酬率。 ⑵反之，證券資產發行者一般喜歡發行長期證券資產，。因此，證券資產發行者愿意為長期證券資產支付較高的報酬率。
	購買力風險（通貨膨脹）	原因：由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性。表現：通貨膨脹會使證券資產投資的本金和收益貶值，名義報酬率不變而實際報酬率降低。措施：投資人會把資本投向于實體性資產以求保值，對證券資產的需求量減少，引起證券資產價格下跌。
非系統性風險	違約風險	含義：指證券資產發行者無法按時兌付證券資產利息和償還本金的可能性。多發生于債券投資中。原因：可能是公司產品經銷不善，也可能是公司現金周轉不靈。
	變現風險	含義：證券資產持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性。特點：交易越頻繁的證券資產，其變現能力越強。
	破產風險	含義：在證券資產發行者破產清算時投資者無法收回應得權益的可能性。