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2015中級會計職稱考試知識點《財務管理》：回收期
2015年中級會計職稱考試備考已經開始，為了幫助廣大考生做好備考，打好基礎，網校全面開通了2015年中級會計職稱課程（試聽課程>>），另外，網校論壇熱心學員為大家分享了中級職稱知識點，希望對大家有所幫助。
回收期（PP）
定義：回收期是指投資項目的未來現金凈流量（或現值）與原始投資額（或現值）相等時所經歷的時間，即原始投資額通過未來現金流量回收所需要的時間。
決策原則：用回收期指標評價方案時，回收期越短越好。所冒的風險就小些。回收期法是一種較為保守或穩妥的方法。
包括投資期（即建設期）的回收期和不包括投資期（即建設期）的回收期
包括投資期（即建設期）的回收期（PP）＝不包括投資期（即建設期）的回收期（PP'）＋投資期（即建設期）
（一）靜態回收期
靜態回收期沒有考慮貨幣時間價值，直接用未來現金凈流量累計到原始投資數額時所經歷的時間作為回收期。
（1）未來每年現金凈流量相等時
①適用條件
投資均集中發生在投資期（即建設期）內
投產后前若干年內每年的現金凈流量必須相等，且其合計大于或者等于原始投資額。
②計算公式
不包括投資期（即建設期）的靜態回收期（PP'）
＝原始投資額/投產后前若干年每年相等的現金凈流量
（2）未來每年現金凈流量不相等時的計算方法
③適用條件
該方法適用于任何情況。
④計算公式如下
在這種情況下，應把每年的現金凈流量逐年加總，根據累計現金流量來確定回收期。
包括投資期（即建設期）的投資回收期（PP）
＝最后一次為負值的累計現金凈流量對應的年數＋最后一次為負值的累計現金凈流量絕對值/下年現金凈流量
＝（累計現金凈流量第一次出現正值的年份-1）＋該年初尚未回收的投資/該年現金凈流量
（二）動態回收期
動態回收期考慮貨幣時間價值需要將投資引起的未來現金凈流量進行貼現，以未來現金凈流量的現值等于原始投資額現值時所經歷的時間為回收期。
基本計算方法原理和靜態投資回收期一樣，只是需要考慮貨幣時間價值。
①回收期評價
（1）回收期法的優點
計算簡便，易于理解。
（2）回收期法中靜態回收期的不足
①不能考慮貨幣的時間價值，也就不能計算出較為準確的投資經濟效益。
②靜態回收期和動態回收期還有一個共同局限，這就是它們計算回收期時只考慮了未來現金凈流量小于和等于原始投資額的部分，沒有考慮超過原始投資額的部分。
③回收期長的項目，其超過原始投資額的現金流量并不一定比回收期短的項目少。由于折現導致現金凈流量的現值減少，同一項目的動態回收期要比靜態回收期更長。
投資項目財務評價指標之間的關系凈現值、年金凈流量、現值指數和內含報酬率指標之間存在同方向變動關系。
⑴NPV＞0時，ANCF＞0，PVI＞1，IRR＞i
⑵NPV＝0時，ANCF＝0，PVI＝1，IRR＝i
⑶NPV＜0時，ANCF＜0，PVI＜1，IRR＜ic
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