中級職稱考試《財務管理》知識點：影響資本結構的因素（5.20）

來源: 正保會計網校論壇編輯： 2015/05/20 15:20:40　字體：大小

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　　影響資本結構的因素

企業經營狀況的穩定性和成長率	穩定性好——企業可較多的負擔固定的財務費用成長率高——可以采用高負債的資本結構，以提升權益資本的報酬
企業的財務狀況和信用等級	財務狀況好、信用等級高——容易獲得債務資金

業的資產結構	擁有大量固定資產的企業——主要通過長期負債和發行股票籌集資金擁有較多流動資產的企業——更多地依賴流動負債籌集資金資產適用于抵押貸款的企業——負債較多以技術研發為主的企業——負債較少
投資人和管理當局的態度	【從所有者角度看】企業股權分散——可能更多采用權益資本籌資以分散企業風險企業為少數股東控制——為防止控股權稀釋，一般盡量避免普通股籌資【從管理當局角度看】穩健的管理當局偏好于選擇負債比例較低的資本結構
行業特征和企業發展周期	行業特征：（1）產品市場穩定的成熟產業——可提高債務資本比重（2）高新技術企業產品、技術、市場尚不成熟——可降低債務資本比重企業發展周期：（1）初創階段——經營風險高，應控制債務資本比重（2）成熟階段——經營風險低，可適度增加債務資本比重（3）收縮階段——經營風險逐步加大，應逐步降低債務資本比重
經濟環境的稅務政策和貨幣政策	所得稅稅率高——債務資金的抵稅作用大，企業充分利用這種作用以提高企業價值緊縮的貨幣政策——市場利率高，企業債務資金成本增大