2015年中級審計師《審計專業相關知識》復習：影響股利政策的因素

來源: 正保會計網校編輯： 2015/02/06 15:02:59　字體：大小

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2015年中級審計師考試備考已經開始，為了幫助參加2015年中級審計師考試的學員鞏固知識，提高備考效果，正保會計網校為大家整理了中級審計師考試重要知識點，希望對廣大考生有所幫助！

影響股利政策的因素

（一）法律因素

資本保全約束	股份公司只能用當期利潤或留用利潤來分配股利，不能用公司出售股票而募集的資本發放股利
企業積累約束	分配股利之前，應當按法定的程序先提取各種公積金
企業利潤約束	以前年度虧損全部彌補完畢后，剩余利潤才能用于分配股利
償債能力約束	企業分配股利時，必須保持充分的償債能力

（二）債務契約因素——保護償債能力

1.規定每股股利的最高限額；

2.規定未來股息只能用貸款協議簽訂以后的新增收益來支付，而不能動用簽訂協議之前的留存利潤；

3.規定企業的流動比率、利息保障倍數低于一定標準時，不得分配現金股利。

（三）公司自身因素

現金流量	在分配現金股利時，必須要考慮到現金流量以及資產的流動性
舉債能力	如果舉債能力較強，缺乏資金時能較容易地在資本市場上籌集到資金，可采取較寬松的股利政策；反之緊縮的股利政策
投資機會	有良好的投資機會時，應當考慮較少發放現金股利，增加留存利潤，用于再投資；反之，往往傾向于多發放現金股利
資金成本	留用利潤作為內部籌資，成本低、隱蔽性好

（四）股東因素

追求穩定收入，規避風險	依賴現金股利維持生活的股東要求定期支付穩定的現金股利；“手中鳥”理論的支持者也傾向于多分配股利
擔心控制權的稀釋	大股東往往傾向于公司較少分配現金股利，多留存利潤，以避免控制權稀釋
規避所得稅	股東從公司分得的股息和紅利應按20%的比例稅率交納個人所得稅，對股票交易所得目前還沒有開征個人所得稅，對股東來說，股票價格上漲獲得的收益比分得股息、紅利更具吸引力