網(wǎng)校整理了“2014年中級經濟師考試《工商管理》章節(jié)輔導習題及解析”，方便廣大考生備考中級經濟師！

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[答案]：A

[解析]：清算價值是在企業(yè)作為一個整體已經喪失增值能力情況下的資產估價方法。參見教材P238

22

[答案]：A

[解析]：從投資者的角度，資本成本是投資者要求的必要報酬或最低報酬。參見教材P214

23

[答案]：B

[解析]：資本成本的計算公式為K=D/(P-f)。參見教材P214

24

[答案]：B

[解析]：該項長期投資的資本成本率=[500×10%×(1-25%)]/[500×(1-2%)]=7.65%。參見教材P215

25

[答案]：A

[解析]：Kb= [2500×12%×(1-25%)]/[2500×(1-3.25%)]=9.3%。參見教材P215

26

[答案]：C

[解析]：Kb= [3000×12%×(1-25%)]/[3000×(1-5%)]=9.47%。參見教材P215

27

[答案]：B

[解析]：1.5/10=15%。參見教材P216

28

[答案]：B

[解析]：留用利潤資本成本率的測算方法與普通股基本相同，只是不考慮籌資費用。參見教材P216

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[答案]：D

[解析]：本題考查綜合資本成本率的計算。Kw=(200/1000)×8%+(600/1000)×12%+(200/1000)×10%=10.8%。參見教材P217

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[答案]：D

[解析]：本題考查營業(yè)杠桿系數(shù)。營業(yè)杠桿系數(shù)是指息稅前利潤的變動率與銷售額(營業(yè)額)變動率的比值。參見教材P218

31

[答案]：C

[解析]：本題考查營業(yè)杠桿系數(shù)。營業(yè)杠桿系數(shù)是息稅前利潤的變動率相當于銷售額(營業(yè)額)變動率的倍數(shù)。參見教材P218

32

[答案]：D

[解析]：本題考查財務杠桿利益的含義。財務杠桿利益是指利用債務籌資(具有節(jié)稅功能)給企業(yè)所有者帶來的額外收益。參見教材P219

33

[答案]：A

[解析]：財務杠桿利益是指利用債務籌資(具有節(jié)稅功能)能給企業(yè)所有者帶來的額外收益。所以本題選A。參見教材P219

34

[答案]：A

[解析]：財務杠桿系數(shù)=息稅前利潤/(息稅前利潤-債務利息)=50/(50-150×10%)=1.43。參見教材P219

35

[答案]：C

[解析]：總杠桿系數(shù)=營業(yè)杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)=1.5×2.5=3.75。參見教材P220

36

[答案]：A

[解析]：選項A屬于早期資本結構理論。參見教材P221

37

[答案]：C

[解析]：本題考查新的資本結構理論中的啄序理論。根據(jù)資本結構的啄序理論，公司選擇籌資方式的順序依次是內部籌資、債權籌資、股權籌資。參見教材P221

38

[答案]：D

[解析]：資本成本比較法的決策目標實質上是利潤最大化而不是公司價值最大化。參見教材P222

39

[答案]：D

[解析]：每年凈現(xiàn)金流量=每年營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=凈利+折舊。參見教材P225

40

[答案]：A

[解析]：在估算每年營業(yè)現(xiàn)金流量時，將折舊視為現(xiàn)金流入量的原因是折舊是非付現(xiàn)成本。參見教材P225

41

[答案]：D

[解析]：本題考查終結現(xiàn)金流量的估算。終結現(xiàn)金流量=項目終結時建筑物價值30萬+流動資金凈增加額50=30+50=80萬元。參見教材P225