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【試題】美國經濟學家費雪提出來交易方程式MV=PT，其主要結論是（）

A.貨幣量決定物價水平

B.物價水平決定貨幣流通速度

C.貨幣流通速度決定物價水平

D.商品和勞務的交易量

【答案】A

【解析】本題考查貨幣需求的內容。費雪方程式中，交易方程式所反映的是貨幣量決定物價水平的理論。參見教材P130.

【知識點擴展】

貨幣需求與貨幣需求量

1.貨幣需求。貨幣需求是指經濟主體在既定的收人和財富范圍內能夠并愿意持有貨幣的數量。經濟學意義上的需求指的是有效需求，不單純是一種心理上的欲望，而是能力和愿望的統一體。貨幣需求作為一種經濟需求，理當是由貨幣需求能力和貨幣需求愿望共同決定的有效需求。

貨幣需求是一種派生需求，派生于人們對商品的需求。貨幣是固定充當一般等價物的特殊商品，具有流通手段、支付手段和1C藏手段等職能，能夠滿足商品生產和交換的需要，以及以貨幣形式持有財富的需要等。

2.貨幣需求量。貨幣需求量是指在特定的時間和空間范圍內（如某年某國），經濟中各個部門需要持有貨幣的數量，即一定時期內經濟對貨幣的客觀需求量。

貨幣需求研究需要回答的基本問題有：為何需要貨幣？什么是貨幣需求的決定因素？貨幣需求與實際經濟活動的關系如何？不同的貨幣需求理論對此做出了不同的回答。

傳統貨幣數量說

古典貨幣數量說主要有現金交易數量說和現金余額數量說。

1.費雪的現金交易數量說。1911年美國經濟學家費雪在其所著《貨幣購買力》中提出了著名的交易方程式，也稱為費雪方程式：

MV=PT

式中：代表物價水平，：T代表商品和勞務的交易量，VMt表貨幣流通速度，M代表貨幣量。

凱恩斯的貨幣需求理論——流動性偏好論

現代宏觀經濟學的奠基人凱恩斯在其1936年出版的經典著作《就業、利息和貨幣通論》中，在揚棄古典貨幣數量說的基礎上，提出了自己的貨幣需求理論。凱恩斯深入細致地分析了對貨幣需求的各種動機，認為經濟主體之所以需要貨幣，是因為存在“流動性偏好”這一普遍心理傾向，即愿意持有具有完全流動性的貨幣而不是其他缺乏流動性的資產，以應付日常的、臨時的或投機的需要，從而產生貨幣需求。因此，凱恩斯的貨幣需求理論又被稱為流動性偏好理論。

流動性偏好理論指出貨幣需求是由三類動機決定的：①交易動機，即由于收入和支出的時間不一致，為進行日常交易而產生的持有貨幣的愿望。②預防動機，即為應付各種緊急情況而產生的持有貨幣的愿望，如應付失業、疾病等意想不到的需要，以及企業的不時之需。③投機動機，即由于利率的不確定性，根據對市場利率變化的預期需要持有貨幣以便從中獲利的動機。

弗里德曼的現代貨幣數量說

弗里德曼接受了劍橋學派的觀點，認為人們持有貨幣不僅僅是因為交換，也是因為貨幣是財富的緣故。但他又認為，貨幣數量說不是產出、貨幣收人或物價水平的理論，而是貨幣需求理論。

弗里德曼認為，影響人們持有實際貨幣的因素來自三個方面：①財富總額與財富構成。個人所能持有的貨幣量以其財富總額為上限，但個人財富難以計量，他提出了“恒久性收人”的概念，是以現在的收人與過去的收人加權計算的收入。恒久性收人越高，所需貨幣越多。財富構成即人力財富與非人力財富之比。人力財富是指個人在將來獲得收入方面的能力，非人力財富即物質財富。未來的人力財富總要轉化為現實的非人力財富，轉化過程需要貨幣。人力財富比例越高，所需準備的貨幣就越多。②各種資產的預期收益和機會成本。持有貨幣的名義收益率一般等于0，持有其他金融資產如股票、債券、定期存單等的收益率一般大于0.因此，其他金融資產的收益率越高，持有貨幣的機會成本越大，持有貨幣的數量就會減少。如果物價上漲，通貨膨脹，持有貨幣意味著損失，人們就會減少貨幣持有量。③其他因素。是指不屬于上述兩方面，而又影響貨幣需求的各種隨機因素。