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第一節 人力資本投資理論概述

人力資本投資理論的產生及其發展

（一）人力資本投資理論的產生、發展及其意義

在勞動力市場供求分析一章中，為了便于分析勞動力需求和供給的基本原理，曾假定所有的勞動者都是同質的，即他們在所具備的勞動力市場技術和能力上是無差別的，而這在現實中顯然是不真實的。于是，這引起了勞動經濟學家對勞動者在獲取勞動力市場技術和能力上的差別及其所導致的個人間收入差別的進一步研究。在這一過程中，勞動經濟學家使用了人力資本投資分析的方法。

人力資本概念將人力即人的勞動能力儲備也視為一種資本，這是對資本只是物力儲備這樣一種傳統觀念的挑戰。資本是“被生產出來的生產手段”，這意味著一些本來可以用于現實消費的稀缺資源被改用于資本投資，以提高未來的生活水平。實際上，在兩個世紀以前，英國經濟學家亞當？斯密就注意到，一個國家的資本在一定程度上包括社會全體成員的能力。因為獲得能力要花費費用，所以他可以看做是在每個人身上固定的、已經實現了的資本。這種能力成為個人財富的一部分時，也就成為社會財富的一部分。

遺憾的是，亞當？斯密的這個見解被后來追隨他的經濟學家們忘記了。資本這個概念一直被限制在生產非人力因素的工具上面。直到20世紀50年代，人力資本的概念才作為新的發現而重新問世。人力資本投資分析的現代奠基人西奧多？舒爾茨因為在這個領域的成就而獲得1979年的諾貝爾經濟學獎。美國另一名著名經濟學家加利？貝克爾在他頗有影響的《人力資本》一書中是這樣表述人力資本投資理論特征的：“這一學科研究的是通過增加人的資源而影響未來的貨幣和物質收入的各種活動。這些活動叫做人力資本投資。”可見，人力資本投資的重點在于他的未來導向性：人力資本投資的利益就如同任何投資一樣發生在未來，并且通常情況下，這些投資所產生的利益會在相當一段時期內持續不斷地出現，而其成本則產生在目前。

（二）人力資本投資的概念及其含義

從投資本身的定義上來說，投資實際上是指某人希望在過了一定的時期之后，再從中獲得補償的一筆初始性成本支出。而人力資本投資則可以被定義為，任何就其本身來以是用來提高人的生產能力從而提高人在勞動力市場上的收益能力的初始性投資。這樣，不僅各級正規教育和在職培訓活動所花費的支出屬于人力資本投資，而且增進健康、加強學齡前兒童營養、尋找工作、工作流動等活動也同樣屬于人力資本投資活動。

顯然，一位勞動者所具有的知識和技能（既能從教育和培訓中獲得，也能夠在實際工作過程中學到）形成了一種特定的生產資本儲備。這種通過人力資本投資獲得的生產性資本的價值則取決于其內含的知識和技能在勞動力市場上能夠得到的報酬數量。此外，勞動者還可以通過從他們的生產力相對較低的地區和工作，向使他們的生產力更高的地區和工作的流動而使自己變得更富有生產力；而尋找新的工作利遷移行為就是通過提高既定的知識技能儲備在勞動力市場上所能夠獲得的價格即工資，來增加某人的人力資本價值的活動，因此它也是一種人力資本投資活動

人力資本投資的基本模型

當一家企業投資于物質資本的時候，他實際上是獲得了一些可望在未來的一段時間里增加其凈利潤流量的資產。人力資本投資也有類似的特點。當一個人（或其父母或整個社會）為教育和培訓在現期支付費用時，那么他或她必然期望能通過這些活動提高其知識和技能水平，并最終增加其未來收入。然而，人力資本投資同物質資本投資一樣，并不是支出越多越好。在進行物質資本投資的時候，人們必須考慮投資的成本以及收益，當投資成本等于收益時，再多追加投資便會成為低效或無效投資了。對人力資本投資來說，道理也是相同的。不過，人力資本投資的成本和收益與物質資本投資相比較而言都更為復雜一些。那么，人們是如何進行人力資本投資決策的呢？這里，介紹一個簡單的人力資本投資分析模型。

既然是投資，首先涉及的一個問題就是與物力資本投資一樣，與人力資本投資相聯系的成本支出和收益取得也是分別發生在不同的時間里的。而貨幣在不同的時間點上有不同的價值，因此，就必須把成本和收益都按某一共同時點上的貨幣價值來衡量，比如都按當前的貨幣價值來衡量。那么，將未來的貨幣折算為現在的價值，即為現值，這一過程便稱作貼現。

由于人們偏好于當前消費，因此如讓人們放棄當前使用一筆貨幣，則必須按一定的利息率支付補償。假如當前利息率為10%，某人現在借出去1元錢，則此人在一年后可得1.10元錢，其中的1元錢是原來的本錢，0.10元則是利息。

人力資本投資模型假定，人們在進行教育和培訓選擇時都是以終身收入為依據來對近期的投資成本和未來的收益現值之間進行的比較。為簡便起見，將現期中的人力資本投資總成本用C來表示，那么只要將未來收益的現值與現期成本進行比較，便可以知道進行人力資本投資是否值當。

可以用兩種方法來衡量公式（12-5）是否能夠得到滿足，一是現值法，即首先規定利率或貼現率〔的值（通常可參考較為穩定的銀行利率或其他物力資本的投資收益率），然后再比較等式兩端的數值是否能夠使公式成立。二是內部收益率法。這種方法實際上要回答一個問題，即“如果要想使投資有利可圖，那么可以承受的最高貼現率是多少？”因此，在計算內部收益率時，通常是通過使收益現值與成本相等來求出F的值，然后再將這種收益率去與其他投資的報酬率（如銀行利率等）加以比較。如果最高貼現率大于其他投資的報酬率，則人力資本投資計劃是可行的，否則，就是不可行的。