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2014中級經濟師考試教材《金融實務》：第十章1
第十章 金融風險與金融危機
第一節 金融風險及其管理
一、金融風險的概念
(一)風險的含義與要素
金融風險是一種風險。風險(Risk)一般被定義為“產生損失的可能性或不確定性”。
風險是由 風險因素、風險事故和損失的可能性等三個要素有機構成的。
(二)金融風險的含義與要素
1.金融風險的含義
金融風險是指有關主體在從事金融活動中，因某些因素發生意外的變動，而蒙受經濟損失的可能性。
2.金融風險的要素
由金融風險的含義可見，金融風險包含以下三個要素：
第一，金融風險的風險因素是有關主體從事了金融活動。
第二，金融風險的風險事故是某些因素發生意外的變動。
第三，金融風險中損失的可能性是經濟損失的可能性。
(三)金融風險的類型
為國際社會所普遍接受和采用的分類方法：
1.信用風險
信用風險產生于交易對方 不守信用。
廣義的信用風險是指交易對方所有背信棄義、違反約定的風險。
狹義的信用風險是指交易對方在 貨幣資金借貸中還款違約的風險。狹義的信用風險的最大承受者是商業銀行。
信用風險的風險因素是有關主體貸出貨幣資金，成為債權人。
信用風險的風險事故是有關債務人不能如期、足額還本付息。
信用風險損失是可以用貨幣計量的經濟損失，包括直接財務損失和間接財務損失(機會收益損失)。
2.市場風險
因金融市場價格發生意外變動，而蒙受經濟損失的可能性，就是市場風險。
市場風險的風險因素是有關主體在金融市場上從事貨幣資金借貸、金融產品或金融衍生產品交易。市場風險的風險事故是金融市場價格發生意外變動。
市場風險包括 匯率風險、利率風險和投資風險等三種類型。
(1)匯率風險
匯率風險是指有關主體在不同幣別貨幣的相互兌換或折算中，因匯率在一定時間內發生意外變動，而蒙受經濟損失的可能性。
匯率風險分為 交易風險、折算風險和經濟風險等三種類型。
①交易風險：有關主體在因實質性經濟交易而引致的不同貨幣的相互兌換中，因匯率在一定時間內發生意外變動而蒙受實際經濟損失的可能性。
②折算風險(會計風險)：有關主體(跨國公司)在因合并財務報表而引致的不同貨幣的相互折算中，因匯率在一定時間內發生意外變動，而蒙受賬面經濟損失的可能性。
③經濟風險：由于未來現金流入和流出在貨幣上的不匹配，因匯率的意外變化而導致的經濟損失的可能性。
(2)利率風險
利率風險是指有關主體在貨幣資金借貸中，因利率在借貸有效期中發生意外變動，而蒙受經濟損失的可能性。
借、貸雙方的利率風險各有三種情形：
|
利率風險 |
固定利率借貸 |
浮動利率借貸 |
連續不斷借入/貸出短期資金 |
|
借方 |
利率下降帶來的多付利息的損失 |
利率上升帶來的多付利息損失 |
利率不斷上升帶來的多付利息損失 |
|
貸方 |
利率上升帶來的少收利息的損失 |
利率下降帶來的少收利息損失 |
利率不斷下降帶來的少收利息損失 |
從同時既是借方又是貸方的借貸雙方組合體(如商業銀行)來看，其利率風險主要有兩種情形。一是 利率不匹配的組合利率風險，二是期限不匹配的組合利率風險：
|
利率不匹配： |
||
|
借入資金固定利率 |
借入資金浮動利率 |
|
|
貸出資金固定利率 |
利率上升帶來損失 |
—— |
|
貸出資金浮動利率 |
—— |
利率下降帶來損失 |
|
期限不匹配： |
||
|
貸出資金為固定利率 |
借入資金為固定利率 |
|
|
借短放長 |
利率上升帶來損失 |
—— |
|
借長放短 |
—— |
利率下降帶來損失 |
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