2014年中級經濟師考試備考開始啦，網校經濟師頻道特別整理了中級經濟師考試金融專業教材的重點考點，希望提前掌握，以備迎接2014年中級經濟師考試！

　　三、外匯市場

　　(一)概述

　　外匯是一種以外國貨幣表示的用于國際結算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。

　　廣義的外匯還包括外幣有價證券，如股票、債券等，實際上就包括了一切外幣金融資產。

　　外匯市場是進行外匯買賣的場所或運營網絡。由外匯需求者、外匯供給者、外匯買賣中介組成。

　　外匯市場也有狹義和廣義之分。狹義的外匯市場是指銀行間的外匯交易市場。包括同一市場銀行間、不同市場銀行間、央行與外匯銀行間、各國央行間的外匯交易市場——批發市場。

　　廣義的外匯市場是指由各國中央銀行、外匯銀行、外匯經紀人及客戶組成的外匯買賣、經營活動的市場——批發和零售市場。

　　(二)外匯交易類型

　　即期外匯交易、遠期外匯交易、掉期外匯交易

　　1.即期外匯交易

　　即期外匯交易又稱現匯交易，是指在成交當日或之后的兩個營業日內辦理實際貨幣交割的外匯交易。

　　目的：臨時性支付需要;調整外幣結構;外匯投機。

　　2.遠期外匯交易

　　——外匯市場最常見、最普遍的外匯交易形式

　　遠期外匯交易又稱期匯交易，是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是按照事先約定的幣種、金額、匯率、交割時間、地點等交易條件，到約定時期才進行實際交割的外匯交易。

　　目的：投資者選擇遠期外匯交易，既可用于套期保值，防范匯率風險;也可以通過買空或賣空交易遠期外匯匯率進行投機。

　　2.遠期外匯交易

　　(補充)利用遠期外匯交易進行套期保值：

　　某公司確定3個月后有一筆1000萬美元的貨款到帳，而從目前的形式看，美元兌人民幣3個月后很可能會貶值，該公司可以去銀行購買價值1000萬美元的美元兌人民幣的遠期外匯和約。

　　3.掉期外匯交易

　　掉期交易是指將幣種相同、金額相同但方向相反、交割期限不同的兩筆或兩筆以上的交易結合在一起進行的外匯交易。交易者在買進或賣出某種貨幣的同時，賣出或買進同種貨幣，但兩者的交割日期不同。掉期交易常用于銀行間外匯市場。

　　掉期外匯交易是復合外匯交易，目的是利用不同交割期的匯率差，獲取利潤(套利)或防范風險。

　　(補充)遠期對遠期-套利：

　　如某日，一美國投資者在遠期市場上以￡1= US$1.95的匯價賣出195萬美元買入100萬英鎊期限為6個月的遠期外匯，同時以￡1= US$1.96的匯價賣出100萬英鎊買入196萬美元期限為9個月的遠期外匯。三個月后進行相反操作。

　　【例·單選題】(2012年試題)

　　將幣種與金額相同，但方向相反、交割期限不同的兩筆或兩筆以上交易結合在一起的外匯交易是(　)。

　　A.即期外匯交易

　　B.遠期外匯交易

　　C.掉期交易

　　D.貨幣互換交易

　　【正確答案】C

　　【答案解析】本題考查掉期交易的概念。掉期交易是指將幣種與金額相同，但方向相反、交割期限不同的兩筆或兩筆以上交易結合在一起的外匯交易。

　　【例·單選題】(2011年試題)

　　常用于銀行間外匯市場上的外匯交易形式是(　)。

　　A.即期外匯

　　B.遠期外匯

　　C.掉期

　　D.回購

　　【正確答案】C

　　【答案解析】本題考查掉期的相關知識。這種交易形式常用于銀行間外匯市場上。

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