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2013證券從業資格《證券市場基礎知識》知識點：證券發行制度
2013年證券從業資格考試備考正在如火如荼進行，為了幫助廣大考生充分備考，正保會計網校教學專家整理了一些相關備考資料供大家參考，祝愿大家學習愉快，夢想成真！
第六章 證券市場運行
知識點四：證券發行制度
1.注冊制
證券發行注冊制又叫“申報制”或“形式審查制”，是指政府對發行人發行證券，事先不作實質性審查，僅對申請文件進行形式審查，發行者在申報申請文件以后的一定時期以內，若沒有被政府否定，即可以發行證券。
證券發行注冊制實行公開管理原則，實質上是一種發行公司的財務公開制度。
注冊制的特點：
證券主管機關不對證券發行行為及證券本身作出價值判斷，其對公開資料的審查只涉及形式，不涉及任何發行實質條件（指財務條件是否達標）。
美國證券法是采取發行注冊制的典型代表。
2.核準制
基本概念：證券發行核準制又稱為 “實質審查制”，是指發行人發行證券，不僅要公開全部的，可以供投資人判斷的材料，還要符合證券發行的實質性條件，證券主管機關有權依照公司法、證券交易法的規定，對發行人提出的申請以及有關材料，進行實質性審查，發行人得到批準以后，才可以發行證券。
實質管理原則：證券發行人不僅要以真實情況的充分公開為條件，而且必須符合證券監管機構制定的若干適合于發行的實質條件。
3.我國股票發行制度
（1） 核準制
核準制的核心是監管部門進行合規性審核，強化中介機構的責任，加大市場參與各方的行為約束，減少新股發行中的行政干預。
證券發行核準制發行實質條件
a）發行公司所屬行業是否符合國家產業政策。
b）發行公司的經濟效益如何，有無發展潛力。
c）發行公司的資本結構是否健全合理。
d）發行公司的高級管理人員是否具備了必要的資格。
e）發行公司公開的資料是否充分、真實。
f）發起股東出資是否公開等。
（2）證券發行上市保薦制度
證券發行上市保薦制度是指由保薦機構及其保薦代表人負責發行人證券發行上市的推薦和輔導，經盡職調查核實公司發行文件資料的真實、準確和完整性，協助發行人建立嚴格的信息披露制度。
主要包括以下內容：
①發行人申請首次公開發行股票并上市、上市公司發行新股、可轉換公司債券或公開發行法律、行政法規規定實行保薦制度的其他證券的，應當聘請具有保薦資格的機構擔任保薦機構。中國證監會或證券交易所只接受由保薦機構推薦的發行或上市申請文件。
②保薦機構及保薦代表人應當盡職調查，對發行人申請文件、信息披露資料進行審慎核查，向中國證監會、證券交易所出具保薦意見，并對相關文件的真實性、準確性和完整性負連帶責任。
③保薦機構及其保薦代表人對其所推薦的公司上市后的一段期間負有持續督導義務，并對公司在督導期間的不規范行為承擔責任。
④保薦機構要建立完備的內部管理制度。
⑤中國證監會對保薦機構實行持續監管。
（3）發行審核委員會制度
發審委審核發行人股票發行申請和可轉換公司債券等中國證監會認可的其他證券的發行申請。
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