您好！ (1)甲、乙方案各年的凈現金流量: 1甲方案各年的凈現金流量 折舊=(100-5)/5=19(萬元) NCF0=–150(萬元) NCF1~4=(90–60)×(1-30%) 19=40(萬元) NCF5=40 55=95(萬元) 2乙方案各年的凈現金流量 年折舊額=(120 10-10)/5=24(萬元) NCF0=–120(萬元) NCF1=0(萬元) NCF2=–80(萬元) NCF3~6=(170–80-5-24)×(1-30%) 5 24=71.7(萬元) NCF7=71.7 80 10=161.7(萬元) (2)計算甲、乙方案包括建設期的靜態投資回期 1甲方案包括建設期的靜態投資回收期=150/40=3.75(年) 2乙方案不包括建設期的靜態投資回收期=200/71.7=2.79(年) 乙方案包括建設期的靜態投資回收期=2 2.79=4.79(年) (3)計算甲、乙兩方案的凈現值 1甲方案的凈現值=40×(P/A,10%,4) 95×(P/F,10%,5)–150=35.78(萬元) 2乙方案的凈現值 =71.7×(P/A,10%,4)×(P/F,10%,2) 161.7×(P/F,10%,7)–80×(P/F,10%,2)–120 =84.7(萬元) (4)計算甲、乙兩方案的年等額凈回收額,并比較兩方案的優劣 1甲方案的年等額凈回收額=35.78/(P/A,10%,5)=9.44(萬元) 2乙方案的年等額凈回收額=84.7/(P/A,10%,7)=17.4(萬元) 因為乙方案的年等額凈回收額大,所以乙方案優于甲方案。 (5)利用方案重復法比較兩方案的優劣 兩方案計算期的最小公倍數為35年 1甲方案調整后的凈現值 =35.78 35.78×(P/F,10%,5) 35.78×(P/F,10%,10) 35.78×(P/F,10%,15) 35.78×(P/F,10%,20) 35.78×(P/F,10%,25) 35.78×(P/F,10%,30) =91.02(萬元) 2乙方案調整后的凈現值 =84.7 84.7×(P/F,10%,7) 84.7×(P/F,10%,14) 84.7×(P/F,10%,21) 84.7×(P/F,10%,28) =167.78(萬元) 因為乙方案調整后的凈現值大,所以乙方案優于甲方案。 (6)利用最短計算期法比較兩方案的優劣 最短計算期為5年,所以: 甲方案調整后的凈現值=原方案凈現值=35.78(萬元) 乙方案調整后的凈現值=乙方案的年等額凈回收額×(P/A,10%,5)=65.96(萬元) 因為乙方案調整后的凈現值大,所以乙方案優于甲方案。