Kell 公司在分析一項新產品的投資，預期在未來5年該產品年銷售量為100,000件，然后停止生產。新設備的購買費用為＄1,200,000，安裝費用為S300,000。新機器采用直線折舊法，出于財務報告目的其折舊年限為5年，而出于稅負目的其折舊年限為3年。在第5年年末，設備的拆除費用為＄100,000，出售價格為＄300,000。為了該新產品，必須要追加＄400,000運營資本。該產品的售價為＄80，而其直接人工和直接材料的成本為每單位＄65。年度間接成本將增加$500,000。 Kell 的有效稅率為40%。 沒說貼現 在資本預算分析時， Kell 將計算凈現值，那么在 t =5（經營的第5年）時公司預期的現金流為多少