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A公司每股股利固定增長率為5%，預計一年后股利為6元，目前國債的收益率為10%，市場平均股票必要收益率為15%，該股票的風險報酬系數β為1.5，該股票的價值為：
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?股票必要報酬率＝10％＋1.5×（15％－10％）＝17.5％，該股票的價值＝6/（17.5％－5％）＝48（元）。
固定增長公司股票：股票價值＝現在的股利＊（１＋股利增長率）／（投資的必要報酬率－股利增長率）＝預計下一年的股利／（投資的必要報酬率－股利增長率）。
17.5％－5％指的是（投資的必要報酬率－股利增長率）
2022 06/15 14:07
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