親愛的學員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問題答復如下：

1到3年年末每年股利是2元，所以2*（P/A，15%，3）是1-3年股利的年金現(xiàn)值
然后2*1.1是第4年年末的股利，除以分母是折現(xiàn)到了第4年年初，也就是第3年年末，所以再復利折現(xiàn)3年，乘以3年期的復利現(xiàn)值系數(shù)

祝您順利通過考試！