你好，本題是公式之間的推導： 現值指數的分子是未來現金凈流量現值。 未來現金凈流量現值=凈現值+原始投資額現值 所以現值指數=（凈現值+原始投資額現值）/原始投資額現值=1+凈現值/原始投資額現值

明白了，老師，相對于票面利率高于市場利率，債券價值對市場利率變化的敏感性減弱，這句話是對的嗎？我總覺得是錯的，不是市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感，市場利率稍有變動債券價值就會發生劇烈波動

一般來說,市場利率低于票面利率時,債券價值對市場利率的變化較為敏感,市場利率超過票面利率后,債券價值對市場利率的敏感性減弱。