問題已解決
老師可以寫一下這兩個題的計算過程嗎?



1普通股的資本成本是3% 1.5*(10%-3%)=13.5%
長期借款的資本成本是
6%*(1-25%)/(1-1%)*100%=4.55%
發行債券的資本成本是
500*5%*(1-25%)/600*(1-5%)=3.29%
加權平均資本成本計算是
(40%*13.5%+ 50%*4.55% +10%*3.29%=
2024 06/19 11:34

暖暖老師 

2024 06/19 11:36
2.識別題目
、甲公司購買了新設備。新設備買價600萬元,購入后可立即投入使用,使用年限為5 年,預計凈殘值為 30 萬元,按平均年限法計提折舊。新設備投產時需墊支營運資金 60 萬元, 于設備使用期滿時全額收回。新設備投入使用后,該公司每年產生凈利潤70萬元。該項投資要求的必要報酬率為12%。
要求:
(1)計算新設備每年折舊額。
(2)計算新設備投入使用后第 1-4 年營業現金凈流量NCF_{1-4})。
(3)計算新設備投入使用后第5年現金凈流量(NCF_{4})。
(4)計算新設備購置項目的凈現值(NPV)。
(5)根據凈現值結果,判斷該購置新設備的項目是否可行。
?
解答
(1)每年折舊額=(600-30)÷5=114(萬元)。理由:平均年限法下,用固定資產的原值減去預計凈殘值后的凈額除以預計使用年限,可得出每年折舊額。
(2)新設備投入使用后第 1-4 年營業現金凈流量(NCF???)=凈利潤+折舊=70+114=184(萬元)。理由:營業現金凈流量等于凈利潤加上非付現成本(這里即折舊)。
(3)新設備投入使用后第 5 年現金凈流量(NCF?)=凈利潤+折舊+收回的營運資金=70+114+60=244(萬元)。理由:除了前四年相同的部分,第 5 年還多了收回墊支的營運資金。
(4)凈現值(NPV)=-600-60+184×(P/A,12%,4)+244×(P/F,12%,5)。先計算出現值,(P/A,12%,4)是年金現值系數,(P/F,12%,5)是復利現值系數,然后得出凈現值。
(5)將具體數值代入計算凈現值,若凈現值大于 0,則該購置新設備的項目可行;若凈現值小于 0,則不可行。具體數值需根據系數表計算得出后判斷。

84785001 

2024 06/19 14:32
老師 最后一年NCF不把凈殘值加上嗎?

暖暖老師 

2024 06/19 14:34
需要記上,做著就忘記了數字多
