為什么Rf降低，Rm也同樣降低？

Rm的變動(dòng)和Rf的變動(dòng)，并不是等額變動(dòng)的，為什么你說(shuō)等額減少

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（Market Risk premium）指的是：投資者在面對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的高低，且清楚高風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬、低風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬的情況下，因投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受度，影響其是否要冒風(fēng)險(xiǎn)獲得較高的報(bào)酬，或是只接受已經(jīng)確定的收益，放棄冒風(fēng)險(xiǎn)可能得到的較高報(bào)酬。 也可以說(shuō)，已經(jīng)確定的收益與冒風(fēng)險(xiǎn)所得收益之間的差，即為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。 在市場(chǎng)其他條件不變的情況下 Rm變動(dòng)，Rm-Rf這一塊是等額的。

設(shè)Rf=3，β＝1.5，Rm＝6，計(jì)算得3+1.5×（6-3）=7.5，降低為Rf＝2，2+1.5×（6-2）=8 這個(gè)計(jì)算要考慮Rf變動(dòng)。相應(yīng)的Rm也會(huì)隨之減少。

老師，你Rf減少了，Rm沒(méi)減少，你這個(gè)式子不正說(shuō)明了Rf減少了，計(jì)算結(jié)果資本成本增加了嗎？那選項(xiàng)A就錯(cuò)了啊

選項(xiàng)A說(shuō)的是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)Rf降低，資本成本也降低，你計(jì)算的結(jié)果和我最開(kāi)始假設(shè)的一樣啊，Rf降低了，資本成本增加了

上面你說(shuō)Rf降低，Rm也隨之降低，且數(shù)額相同，Rm-Rf不變，有什么依據(jù)？為什么Rf降低Rm也降低且數(shù)額相同？

老師，你Rf減少了，Rm沒(méi)減少，你這個(gè)式子不正說(shuō)明了Rf減少了，計(jì)算結(jié)果資本成本增加了嗎？那選項(xiàng)A就錯(cuò)了啊 這個(gè)例子說(shuō)的是您舉例的時(shí)候沒(méi)有考慮Rm的變動(dòng)

您給我截圖的解釋和這道題的解釋不沖突，因?yàn)樵蹅z再說(shuō)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，他有幾個(gè)前提 1.存在大量的投資者，投資者是價(jià)格的接受者，單個(gè)投資者的交易行為不會(huì)對(duì)證券價(jià)格造成影響。(2）所有投資者都在同一證券持有期內(nèi)計(jì)劃自己的投資行為。(3）投資者的投資范圍僅限于公開(kāi)金融市場(chǎng)上交易的資產(chǎn)。(4）投資者都是理性的，是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，他們追求投資資產(chǎn)組合標(biāo)準(zhǔn)差的最小化，也就是風(fēng)險(xiǎn)的最小化。，他們期望財(cái)富的效用達(dá)到最大化。(5）資本市場(chǎng)是無(wú)摩擦的，而且無(wú)信息成本，所有投資者均可同時(shí)獲得信息。(6)一致性預(yù)期。即所有投資者的預(yù)期相同，所有投資者都能獲得相同的信息，并且他們都按資產(chǎn)組合理論進(jìn)行投資決策。 如果只是單純的問(wèn)是否同等額度增長(zhǎng)，那肯定是不是的。

好深?yuàn)W，我只是想考個(gè)中級(jí)，還是不考慮那么多，直接記住結(jié)果吧，Rf和資本成本同向變動(dòng)，我記住了，謝謝老師的耐心解答。