同學，你好 （1）A方案：息稅前利潤=40，普通股每股收益=(40-200*8%)*(1-25%)/（60+20）=0.225元/股 息稅前利潤=60，普通股每股收益=(60-16)*(1-25%)/(60+20)=0.4125元/股 息稅前利潤=80，普通股每股收益=(80-16)*75%/80=0.6元/股 息稅前利潤=100，普通股每股收益=(100-16)*75%/80=0.7875元/股 息稅前利潤=120，普通股每股收益=(120-16)*75%/80=0.975元/股 息稅前利潤=140，普通股每股收益=(140-16)*75%/80=1.1625元/股 息稅前利潤=160，普通股每股收益=(160-16)*75%/80=1.35元/股 B方案： 息稅前利潤=40，普通股每股收益=(40-200*8%-200*10%)*(1-25%)/60=0.05元/股 息稅前利潤=60，普通股每股收益=(60-16-20)*75%/60=0.3元/股 息稅前利潤=80，普通股每股收益=(80-16-20)*75%/60=0.55元/股 息稅前利潤=100，普通股每股收益=(100-16-20)*75%/60=0.8元/股 息稅前利潤=120，普通股每股收益=(120-16-20)*75%/60=1.05元/股 息稅前利潤=140，普通股每股收益=(140-16-20)*75%/60=1.3元/股 息稅前利潤=160，普通股每股收益=(160-16-20)*75%/60=1.55元/股 （2）每股收益無差別點息稅前利潤=（（大股數*大財務負擔）-（小股數*小財務負擔））/（大股數-小股數）=((60+20)*(16+20)-60*16)/(80-60)=96萬元 無差別點的每股收益=(96-16)*0.75/80=0.75=(96-16-20)*0.75/60=0.75 （3）從計算結果可以出息稅前利潤小于96選擇方案一，息稅前利潤大于每股收益無差別點選擇方案二