先說補償性余額，比如你的借款金額是100萬元，銀行要求利息率是5%，但是要求補償性余額是10% 就是要求你在貸款發放以后，銀行賬戶必須保留借款金額100的10%，作為賬戶的最低余額，那么用款金額就是100*90%=90萬元

先計算方案一 資本成本={100*（1%+7%）}/{100*(1-10%)}=8.89% 貸款費用和利息一樣，都構成資本成本

上一步驟計算的稅前的資本成本 稅后的資本成本=稅前資本成本*（1-25%）

方案二 資本成本=0.6/（10*96%）=6.25% 發行費用費用和股利一樣，都構成資本成本

借款金額=（8000+900）*49%-3600=761萬元 股權籌資=900-761=139萬元

老師，方案一里的資本成本100是怎么來的啊？

假設投資100元 因為分子和分母都有一個100 其實可以約分掉的 不影響計算的結果 不寫也可以

寫成籌資金額也可以的

資本成本通常算的是資本成本率還是資本成本啊？答案里的不太一樣

資本成本一般指的是資本成本率 教材上計算的也是資本成本率

老師，答案上寫的是對的嘛？還有第二個題采取混合模式這樣的題目是再分別算出來他們的數值嗎？但是老師你算的第二題答案和我們書上的答案不一樣

答案上計算的是數值化的資本成本 除以籌資金額的話 也是和我計算的是一樣的

混合籌資這一塊的話 課本答案考慮的是扣除補償性余額

課本上的計算雖然是考慮是補償性的余額 但是計算的結果偏離了題目給出的籌資金額是900萬元（180+800=980） 其實想表達的是實際用資金額是980萬元；

也就是說 課本上給出的計算答案是企業其實用資的金額是900萬元 但是籌資金額是980萬元

如果要是根據題目條件較真的話 課本的計算方式還是不嚴謹的 就是站在實際使用資金金額的角度 因為股權籌資還有手續費的存在 18萬股的股票，發行時候就要扣除手續費的，發型機關是把賣出股票的金額扣除手續費以后返還給企業的 企業實際收到的是 18*10*（1-4%）=173萬元 實際企業拿到的金額=173+800*（1-10%）=893萬元 還是達不到籌資尋求的

老師第二題（1-49%）前面算的是總資產嗎？那還乘（1-49%）算的是什么？這題我還沒看懂，好暈啊，一會回話不會給關了吧(Ｔ▽Ｔ)

不會關閉的， （1-49%）前面算的是總資產是的 還乘（1-49%）算的是 所有者權益的金額 （1-49%）算的是凈資產（所有者權益）在總資產中的比例

借款金額=（8000+900）*49%-3600=761萬元 股權籌資=900-761=139萬元 老師按照您的方法，這兩個還要再除以（1-10%）嘛？要怎么算才和答案一樣啊？

如果要計算考慮補償性余額的話 需要按照教材給出的答案的思路 就是列方程

設定股權的融資金額是B 那么900-B就是扣除補償性余額（10%）以后的債務的融資金額

(900-B)/(1-10%)計算的是考慮補償性余額的向銀行借款的總額；

那么， 8000+B+(900-B)/(1-10%)就是新的總資產的金額 乘以股權融資的比例（1-49%） 就是新的股權融資金的金額 4400+B

那么等式就建立起來了 等式左邊和右邊都是新的股權融資的總額 {8000+B+(900-B)/(1-10%)}*（1-49%）=4400+B