流動性溢價(jià)理論計(jì)算公式是 liquidity premium = (R - R_f) / β，其中，R 代表的是實(shí)際的證券回報(bào)率，R_f 是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的回報(bào)，β是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)投資組合的 beta 值。 這個公式表示的是，證券的預(yù)期收益率與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率之間的差異，這是一種投資者根據(jù)資產(chǎn)及投資組合的流動性而獲取的收益，這種收益被稱為流動性溢價(jià)。 以國內(nèi)滬深股市為例，投資者在交易時希望能夠以較低的價(jià)格購買某只股票，其實(shí)可以通過流動性溢價(jià)理論，來計(jì)算出比較合理的購買價(jià)格，以獲取最大限度的收益。 拓展知識：流動性溢價(jià)可以被稱為對流動性影響的補(bǔ)償，即投資者把流動性影響視為一種風(fēng)險(xiǎn)，投資者會因?yàn)榱鲃有蕴峁┱咛峁┑膱?bào)酬來抵消流動性風(fēng)險(xiǎn)。因此，相對于報(bào)酬率而言，流動性溢價(jià)也是一種投資風(fēng)險(xiǎn)。