您好！這里不是說(shuō)反向變動(dòng)，高風(fēng)險(xiǎn)高收益這是不變的，這里說(shuō)的不是這個(gè)意思 這里是說(shuō)如果預(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)大于無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)的話，那么就說(shuō)明股東可以獲得更多的收益，此時(shí)如果采用股權(quán)融資的話，那么股權(quán)成本肯定是高于債務(wù)融資成本的，這樣股東利息就會(huì)受損，所以會(huì)選擇債務(wù)融資 相反，如果預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)比無(wú)差別點(diǎn)利潤(rùn)要小，那么此時(shí)說(shuō)明經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有點(diǎn)大，甚至有可能虧，那么公司為了自己償債壓力不那么大，就情愿向股東籌資，因?yàn)檫@樣，即使虧損了公司也不用還債，大不了就是不分紅而已