內部收益率折現未來本息流量的現值等于債券價格；票面利率折現未來本息流量的現值等于面值。未來本息流量是一樣的，現值越高，則折現率越低。 溢價發行債券，債券價格大于面值，因此內部收益率小于票面利率； 平價發行債券，債券價格等于面值，因此內部收益率等于票面利率； 折價發行債券，債券價格小于面值，因此內部收益率大于票面利率。