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例:某公司計劃增添一條生產流水線,以擴充生產能力。現有甲、乙兩個方案可供選擇。甲方案需要投資500000元,乙方案需要投資750000元。兩方案的預計使用壽命均為5年,折舊均采用直線法,甲方案預計殘值為20000元,乙方案預計殘值為30000元。甲方案預計年銷售收入為1000000元,第一年付現成本為660000元,以后在此每年增加維修費10000元。乙方案預計年銷售收入為1400000元,年付現成本為1050000元。項目投入營運時,甲方案需墊支營運資金200000元,乙方案需墊支營運資金 250000元。公司所得稅稅率為20%。
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同學您好，請問這一題是要對兩個方案做決策嗎？請問折現率是多少？您這題沒有給
2021 12/14 11:09
小奇老師 
2021 12/14 11:20
我先給您算兩個方案的凈現金流量，需要做決策您再提供折現率吧，
甲方案，
第1年年初的凈現金流量NCF0=-500000-200000=-700000（元）
固定資產折舊=（500000-20000）/5=96000（元）
第1年年末的凈現金流量NCF1=（1000000-660000-96000）*（1-20%）+96000=291200（元）
第2年年末的凈現金流量NCF2=（1000000-660000-96000-10000）*（1-20%）+96000=283200（元）
第3年年末的凈現金流量NCF3=（1000000-660000-96000-10000*2）*（1-20%）+96000=275200（元）
第4年年末的凈現金流量NCF4=（1000000-660000-96000-10000*3）*（1-20%）+96000=267200（元）
第5年年末的凈現金流量NCF5=（1000000-660000-96000-10000*4）*（1-20%）+96000+20000+200000=479200（元）
乙方案，
第1年年初的凈現金流量NCF0=-750000-250000=-1000000（元）
固定資產折舊=（750000-30000）/5=144000（元）
第1至第4年年末的凈現金流量NCF1—4=（1400000-1050000-144000）*（1-20%）+144000=308800（元）
第5年年末的凈現金流量NCF5=308800+30000+250000=588800（元）
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