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康泰公司是一家上市公司，2019年公司面臨巨大挑戰，公司管理層決定新建一個項目，預計投資1500萬元，其中，2019年年初投資1000萬元，2020年年初投資500萬元，項目建設期為兩年，生產經營期為八年，生產經營期各年現金凈流量約為500萬元，項目終結時可收回凈殘值75萬元。假設基準折現率為10%注：(P/A，10%，7)=4.8684 (P/A，10%，8) =5.3349 (P/F，10%，1) =0.9091 (P/F，10%，2)=0.8264 (P/F，10%，10) =0.3855 要求： 1.計算該項目各年的現金凈流量 2.計算該項目凈現值(NPV)
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學員您好，
1、各年凈現金流量分別為：
第1年年初凈現金流量NCF0=-1000（萬元）
第2年年初（即第1年年末）的凈現金流量NCF1=-500（萬元）
第2年年末的凈現金流量NCF2=0
第3至第9年年末的凈現金流量NCF3—9=500萬元
第10年年末的凈現金流量NCF10=500+75=575（萬元）
2、該項目凈現值：
NPV=-1000-500*（P/F，10%，1）+500*（P/A，10%，8）*（P/F，10%，2）+75*（P/F，10%，10）
=-1000-500*0.9091+500*5.3349*0.8264+75*0.3855
=-1000-454.55+2204.38+28.91
=778.74（萬元）
2021 03/19 17:15
84784958 
2021 03/19 17:31
老師，為什么第二年現金凈流量是0
小奇老師 
2021 03/19 21:48
因為建設期是2年，2019年年初是第1年初，2020年年初是第2年年初，而建設期是2年（也就是到第2年年末為止），之后從第3年年末才開始產生經營期現金流量，所以第2期的凈現金流量=0
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