在手之鳥理論來源于“雙鳥在林，不如一鳥在手”這個諺語，意思是說股利收入要比由留存收益帶來的資本收益更為可靠。在手之鳥理論認為，用留存收益再投資帶給投資者的收益具有很大的不確定性，并且投資風險將隨著時間的推移而進一步增大，因此，投資者更喜歡現金股利，而不喜歡將利潤留給公司。由于投資者天生就反感風險，而且認為風險將隨時間的延長而逐漸增大，所以在投資者看來，通過保留盈余再投資而獲得資本利得的風險要高于獲得股利的風險。投資者寧愿目前收到較少的股利，也不愿等到將來再收回不確定較大的股利或獲得較高的股票出售價格。所以，在投資者心目中，一元錢現金股利的價值超過了一元錢資本增值的價值。用中國的俗語說，就是“落袋為安”，只要把錢真正裝到自己口袋才放心。 從上面分析可以看出，股利的發放是一個引導性的概念。