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某項目投資總額為150萬元，其中固定資產投資110萬元，建設期為2年，于建設起點分2年平均投入。無形資產投資20萬元，于建設起點投入。流動資金投資20萬元，于投產開始墊付，該項目經營期10年，固定資產按直線法計提折舊，期滿有10萬元凈殘值；無形資產于投產開始分五年平均攤銷；流動資金在項目終結時可一次全部收回。另外，預計投產后，前五年每年可獲得40萬元的營業收入，并發生34萬元的總成本和4萬元的稅金及附加，后五年每年可獲得60萬元的營業收入，發生35萬元的經營成本和5萬元的稅金及附加。（1請計算不考慮所得稅的每年現金凈流量。（2）若所得稅為25%，請計算每年的現金凈流量。請給出具體分析，謝謝
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你好！時間關系，請稍等或者追問。
2020 07/03 08:56
84785004 
2020 07/03 08:58
請問第一問的后五年現金凈流量為什么不用減10呢
劉之寒老師 
2020 07/03 09:05
計算結果見以下圖片。要點說明如下：
1、經營期現金凈流量①=凈利潤＋折舊等非付現成本；②＝（銷售收入－付現成本）×（1－所得稅稅率）＋折舊等非付現成本×所得稅稅率。
2、投產期前5年給的是總成本，后5年給的是經營成本（即付現成本），分別采用以上①和②的公式。
3、當不考慮所得稅時，前5年凈流量=（營業收入-總成本-稅金及附加）+折舊+攤銷；后5年流量=（營業收入-經營成本），因為不考慮所得稅，所以后面的“折舊等非付現成本×所得稅稅率”不需要考慮。
4、當考慮所得稅時，前5年凈流量=（營業收入-總成本-稅金及附加）*（1-25%）+折舊+攤銷；后5年流量=（營業收入-經營成本）*（1-25%）+折舊*25%。
84785004
2020 07/03 09:10
當不考慮所得稅率時，后五年的流量為什么不加折舊費呢？
劉之寒老師
2020 07/03 09:19
你從1-4看我上面的分析。經營期現金凈流量②＝（銷售收入－付現成本）×（1－所得稅稅率）＋折舊等非付現成本×所得稅稅率?！?折舊*所得稅”，不考慮所得稅，也就不存在折舊抵稅的現金流入，當然就不需要加后面的。
84785004
2020 07/03 09:22
好的，我明白了，謝謝老師
劉之寒老師
2020 07/03 09:25
不客氣，希望能夠幫助到你。
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