在項目投資決策中，折現率是非常重要的一個概念，它用于計算未來現金流的現值，以便比較不同時期的現金流量。確定折現率需要考慮以下幾個方面：
1.風險水平：折現率應該隨著風險水平的增加而增加。如果投資的風險較高，那么折現率應該較高。
2.市場利率：市場利率是指借貸資金的成本，通常可以通過銀行貸款利率或債券市場利率來確定。如果市場利率較高，那么折現率也應該較高。
3.通貨膨脹率：通貨膨脹率是指貨幣的購買力下降的速度，應該考慮在折現率的確定中。如果通貨膨脹率較高，那么折現率也應該較高。
4.公司資本結構：公司的資本結構包括債務和股權的比例。如果公司的債務比例較高，那么折現率應該較高。
5.項目特征：不同的項目有不同的特征，例如項目的期限、現金流的穩定性、項目的風險等。這些特征應該考慮在折現率的確定中。

綜合考慮以上因素，可以采用加權平均法來確定折現率。具體來說，可以根據公司的資本結構和市場利率來確定債務和股權的成本，然后根據項目的風險水平和期限來確定權重，最后計算出加權平均的折現率。