疫情將加速期貨行業轉型變革

新冠肺炎疫情尚在努力控制之中，期貨市場再次跳動起價格數字，繼續發揮服務實體經濟的功能。

200多年以前，霍雷斯·瓦爾坡寫了一篇名叫《不虞國三王記》的寓言故事，說在錫蘭島上有個名叫不虞國的古怪國度，在那里，你想要的東西，怎么也找不到；你本來不需要的，卻偏偏會遇上。瓦爾坡還據此創造了“不虞效應”一詞，用以表示意外發現的原來并沒有去追求的結果。本次疫情的暴發無疑對社會造成了巨大沖擊，但是否也會產生“不虞效應”呢？

新冠肺炎疫情發生以來，和空曠的街道和突然停業的大型商場、影院、景區、飯店及售樓處等形成鮮明對比的，是各大在線服務平臺的“車水馬龍”。一時間，“遠程辦公”成了新流行。法定假期過后，幾十萬場會議在企業微信同時召開。超過1000萬家企業組織在釘釘平臺上復工，難怪釘釘工程師感慨：“這幾天，每天都是‘雙11’。”在忽如潮涌的在線復工需求下，騰訊會議、華為WeLink、飛書等諸多遠程辦公產品也極速走紅。除此之外，“在線教育”呈現爆發之勢；以盒馬鮮生、美團買菜等為代表的生鮮電商強力推動“宅經濟”，重新裝滿居民的菜籃子；阿里健康、丁香醫生等平臺則開通在線義診，妙手仁心施醫術；連電影《囧媽》也在網上實現了熱映。

期貨市場和期貨行業也不甘人后，節后開市以來，市場成交持續活躍；期貨研究人員每日一對一地在線指導產業、機構等各類客戶規避期現貨行情大幅波動風險，還紛紛化身網絡主播，做起線上行情分析直播。不僅如此，近日一些關于期貨公司推出“口罩期權”，為相關生產企業排除原料漲價之憂的新聞在市場上傳為美談。

此次，人們的生活和工作如此及時地“切換上線”，再次提醒了我們，社會產品和服務的供應渠道和應用場景早已發生改變，而本次疫情又對這種變化加了點兒“催化劑”，這也將倒逼產品、服務本身的進化。

滿足客戶需求始終是產品和服務進化的核心驅動力，以產業客戶為例，除具有傳統的通道、行情策略分析等需求外，還需要期貨經營機構助其開展風險管理、成本控制、庫存管理、銷售渠道拓展、融資、戰略管理、財務管理和境外市場拓展等。期貨公司若僅靠傳統服務模式，無論在效率還是質量上都將難以滿足其要求，必須推動產品和服務模式的變革。

在創新服務方面，發達市場的大型投行及領先的獨立期貨經營機構因起步早，走得也更超前。除具有成熟的期現業務模式外，在這些發達市場，我們還可以看到全球化、聚攏全產業鏈參與者和投資機構，并能很好匹配非標產品的“實物+金融”電子交易平臺；用于構建復雜結構化OTC產品，并能提供實時報價的在線交易平臺；基于算法的交易平臺；不斷跟蹤期現市場信息的數字平臺等。

這些領先的金融機構往往打通全球多數證券、期貨及衍生品、外匯交易市場的交易通道，并以支持多種貨幣的全球支付平臺提供便捷的資金管理服務。它們還力求將覆蓋全球的交易通道和打造的各類平臺進行無縫集成，通過統一、直觀的界面使客戶能夠輕松訪問、使用所有的產品和功能。通過線下專業服務和先進科技平臺的結合，大幅提升服務效率和客戶價值，降低交易和服務成本，由此增強客戶黏性，擴大市場份額并構建行業壁壘。

要想具備這樣的能力，金融機構不僅要在專業投研能力上精益求精，也需在信息技術方面大量投入，其科技人員的占比往往接近或達到員工總數的一半。或者，金融機構通過聘請甚至收購信息科技公司，為本企業提供專屬IT服務。

國內期貨經營機構雖然暫未達到國際投行的科技水平，但對金融科技創新和應用的追求從未停止。目前，不少期貨公司在數據及投研一體化平臺建設上已邁出實質性步伐，通過整合數據采集分析、專業投研、金融科技能力和資近年來，阿里、騰訊等科技企業以其金融云平臺提供的產品和服務，對投資者參與習慣和交易支付方式進行著顛覆，這些科技企業變得越來越像金融機構；而包括期貨公司在內的金融機構通過不斷探索互聯網金融和智能化，也在向科技型企業靠攏。相向而行的趨勢疊加疫情等事件產生的“催化劑”效應，未來科技公司和傳統金融機構可能會殊途同歸；由于處處皆科技，客戶可能有如我們今天習以為常地看待移動支付一般，反而不會那么明顯地感受到金融科技的存在，因為金融服務本該如此易得。更為大膽的猜想是，借助我國互聯網行業的顯著優勢，國內期貨公司等金融機構將會同互聯網企業形成更加緊密的生態圈，孵化出與發達市場金融機構有著巨大不同，而更符合我國國情、更具特色

除了專業服務模式的變革外，未來期貨經營機構是否會更加深入地研究和開展大市場營銷，從而批量導入客戶流，大幅提高產業客戶覆蓋率；更加嚴格地審視風控與災備體系；公司組織架構、在線客服手段等有何優化與創新……這些都值得期待。

多難興邦——在一次次歷史磨難中，中華民族總能沖云破霧，化險為夷，并責躬省過，轉危為機，使自己變得更加強大。苦難終會過去，“連陰雨”后也終將撥云見日，讓我們一同為中國加油！

發布時間：2020年03月03日    來源：期貨日報