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2015期貨從業資格考試《期貨基礎知識》知識點：基本面分析
一、什么是基本面分析
1.對于商品期貨而言，基本面分析是指從宏觀分析出發，對期貨品種對應現貨市場供求及其影響因素進行分析，從而分析和預測期貨價格和走勢的方法。
2.基本面分析方法以供求分析為基礎，研究價格變動的內在因素和根本原因，側重于分析預測價格變動的中長期趨勢。
3.基本面分析主要包括宏觀經濟分析、供求分析和影響因素分析等相關內容，側重于分析宏觀因素。
二、供求分析
（一）供給及其構成
供給是指在一定時間和地點，在不同價格水平下賣方愿意并能夠提供的產品數量。
本期供給量由期初庫存量、本期產量和本期進口量構成。
1.期初庫存量。期初庫存量也就是上一期的期末結存量。期初存量的多少，直接影響本期的供給。庫存充裕，會制約價格的上漲；庫存較少，則難以抑制價格上漲。對于耐儲藏的農產品、金屬產品和能源化工產品，分析期初庫存量是非常重要的。
2.當期國內生產量。不同產品的產量受到不同因素的影響。例如，農產品的產量與天氣狀況密切相關，礦產品的產量會因新礦的發現和開采的增加而增加。因此，需要對產品產量的影響因素進行具體分析。
3.當期進口量。進口量是本國市場銷售的國外產品的進口數量。進口量主要受國內市場供求狀況、內銷和外銷價格比、關稅和非關稅壁壘、匯率等因素的影響。進口是國外生產者對本國的供給，若國內需求旺盛，進口量增加；反之，則進口量減少。
影響供給的因素有：商品自身的價格、生產成本（要素價格）、生產的技術水平、相關商品的價格、生產者對未來的預期、政府的政策以及其他相關因素等。
（二）需求及其構成
需求是指在一定的時間和地點，在不同價格水平下，買方愿意并有能力購買的產品數量。
1.當期國內消費量。國內消費量包括居民消費量和政府消費量，主要受消費者人數、消費者的收入水平或購買能力、消費結構、相關產品價格等因素影響。
2.當期出口量。出口量是指本國生產的產品銷往國外市場的數量。出口量主要受國際市場供求狀況、內銷和外銷價格比、關稅和非關稅壁壘、匯率等因素的影響。出口是國外市場對本國產品的需求，若總產量既定，出口量增加則國內市場供給量減少，出口量減少則國內市場供給量增加。
3.期末結存量。期末結存量如同蓄水池，當本期產品供大于求時，期末結存量增加；當供不應求時，期末結存量減少。期末結存量的變動，可以反映本期的產品供求狀況，并對下期的產品供求狀況產生影響。
影響某種商品需求的因素主要包括：
商品自身的價格、替代品和互補品的價格、消費者對商品價格的預期、消費者的收入水平、消費者的偏好、政府的消費政策等。
（三）均衡價格
均衡是現代經濟學的基本概念，市場供給力量與需求力量正好相等時所形成的價格便是均衡價格，如圖中價格為P0，量為Q0的點。在均衡的價格水平上，市場不存在過剩和短缺。
（四）供求分析——平衡表法
供求平衡表列出了大量的供給與需求方面的重要數據，如上期結轉庫存、當期生產量、進口量、消費量、出口量、當期結轉庫存等。除此之外，供求平衡表還列出了前期的對照值及未來的預測值。
市場分析人士特別重視供求平衡表的數據，通過表中供求數據變動，預測價格變動的可能方向。尤其是對那些易儲存的大宗商品，供求平衡表能夠反映出統計期末的結轉庫存，而庫存數量對價格影響很大。
為幫助參加2015期貨從業資格考試的學員鞏固知識，提高備考效果，正保會計網校整理了以上期貨從業資格考試《期貨基礎知識》知識點供大家參考，希望對廣大考生有所幫助，祝大家學習愉快，夢想成真！
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