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2015年期貨考試基礎知識考點：競價方式
為了幫助參加2015年期貨從業考試的學員從容應對考試，正保會計網校精心為大家整理了論壇學員分享的期貨從業考試基礎知識考點，希望能幫助您順利通過本次考試，祝您學習愉快！
1.公開喊價方式
（1）連續競價制
連續競價制是指在交易所交易池內由交易者面對面地公開喊價，表達各自買進或賣出合約的要求。
按照規則，交易者在報價時既要發出聲音，又要做出手勢，以保證報價的準確性。
公開喊價有利于活躍場內氣氛，維護公開、公平、公正的定價原則。
公開喊價方式曾經在歐美期貨市場較為流行。
（2）一節一價制
一節一價制是指把每個交易日分為若干節，每節交易由主持人最先叫價，所有場內經紀人根據其叫價申報買賣數量，直至在某一價格上買賣雙方的交易數量相等時為止。
每一節交易中一種合約一個價格，沒有連續不斷的競價。
這種叫價方式曾經在日本較為普遍。
2.計算機撮合成交方式
（1）計算機撮合成交是根據公開喊價的原理設計而成的一種計算機自動化交易方式，是指期貨交易所的計算機交易系統對交易雙方的交易指令進行配對的過程。
（2）國內期貨交易所均采用計算機撮合成交方式。
（3）計算機交易系統一般將買賣申報單以價格優先、時間優先的原則進行排序。
（4）當買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價（bp）、賣出價（sp）和前一成交價（cp）三者中居中的一個價格，即：
當bp≥sp≥cp，則：最新成交價＝sp；
當bp≥cp≥sp，則：最新成交價＝cp；
當cp≥bp≥sp，則：最新成交價＝bp.
（5）開盤價由集合競價產生。
開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內進行。其中，前4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開市時產生開盤價。
（6）集合競價采用最大成交量原則，即以此價格成交能夠得到最大成交量。高于集合競價產生的價格的買入申報全部成交；低于集合競價產生的價格的賣出申報全部成交；等于集合競價產生的價格的買入或賣出申報，根據買入申報量和賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交。
（7）集合競價產生價格的方法：
交易系統分別對所有有效的買入申報按申報價由高到低的順序排列，申報價相同的按照進入系統的時間先后排列；所有有效的賣出申報按申報價由低到高的順序排列，申報價相同的按照進入系統的時間先后排列。
交易系統逐步將排在前面的買入申報和賣出申報配對成交，直到不能成交為止。如最后一筆成交是全部成交的，取最后一筆成交的買入申報價和賣出申報價的算術平均價為集合競價產生的價格，該價格按各期貨合約的最小變動價位取整；如最后一筆成交是部分成交的，則以部分成交的申報價為集合競價產生的價格。
（8）開盤集合競價中的未成交申報單自動參與開市后競價交易。
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