備戰2015年期貨從業資格考試，正保會計網校為廣大學員準備了相關的復習資料，希望對您備考有所幫助，祝您在網校學習愉快！

（一）交割的概念

1.交割是指期貨合約到期時，按照期貨交易所的規則和程序，交易雙方通過該合約所載標的物所有權的轉移，或者按照結算價進行現金差價結算，了結到期未平倉合約的過程。

2.以標的物所有權轉移方式進行的交割為實物交割，商品期貨以實物交割方式為主。

3.按結算價進行現金差價結算的交割方式為現金交割，股票指數期貨、短期利率期貨多采用現金交割方式。

（二）交割的作用

1.交割是聯系期貨與現貨的紐帶。

2.期貨交割是促使期貨價格和現貨價格趨向一致的制度保證。

（三）實物交割方式與交割結算價的確定

1.實物交割方式：實物交割是指期貨合約到期時，根據交易所的規則和程序，交易雙方通過該期貨合約所載標的物所有權的轉移，了結未平倉合約的過程。

（1）集中交割：也稱一次性交割，是指所有到期合約在交割月份最后交易日過后一次性集中交割的交割方式。

（2）滾動交割：是指在合約進入交割月以后，在交割月第一個交易日至交割月最后交易日前一交易日之間進行交割的交割方式。滾動交割使交易者在交易時間的選擇上更為靈活，可減少儲存時間，降低交割成本。

（3）各交易所交割方式：

上海期貨交易所采用集中交割方式；

鄭州商品交易所采用滾動交割和集中交割相結合的方式，即在合約進入交割月后就可以申請交割，而且，最后交易日過后，對未平倉合約進行一次性集中交割；

大連商品交易所對黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、玉米合約采用滾動交割和集中交割相結合的方式，對棕櫚油、線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用集中交割方式。

2.實物交割結算價：是指在實物交割時商品交收所依據的基準價格。交割商品計價以交割結算價為基礎，再加上不同等級商品質量升貼水以及異地交割倉庫與基準交割倉庫的升貼水。

（四）實物交割的流程

1.交易所對交割月份持倉合約進行交割配對。

2.買賣雙方通過交易所進行標準倉單與貨款交換。

3.增值稅發票流轉。

（五）標準倉單

1.標準倉單，是指交割倉庫開具并經期貨交易所認定的標準化提貨憑證。

2.標準倉單經交易所注冊后生效，可用于交割、轉讓、提貨、質押等。

（六）現金交割

1.現金交割是指合約到期時，交易雙方按照交易所的規則、程序及其公布的交割結算價進行現金差價結算，了結到期未平倉合約的過程。

2.中國金融期貨交易所的股指期貨合約采用現金交割方式，規定股指期貨合約最后交易日收市后，交易所以交割結算價為基準，劃付持倉雙方的盈虧，了結所有未平倉合約。其中，股指期貨交割結算價為最后交易日標的指數最后2小時的算術平均價。

【單選題】觸價指令與止損指令的區別在于（ ）。

A.預先設定的價位不同

B.持續的時間不同

C.應用的期貨合約的數量不同

D.下達指令的方式不同

【答案】A

【解析】觸價指令與止損指令的區別在于：其預先設定的價位不同。例如，就賣出指令而言，賣出止損指令的止損價低于當前市場價格，而賣出觸價指令的觸發價格高于當前市場價格；買進指令則與此相反。

【多選題】期貨交易的結算包括（ ）結算等。

A.平倉盈虧

B.持倉盈虧

C.預期盈虧

D.交易保證金

【答案】ABD

【解析】結算是指根據期貨交易所公布的結算價格對交易雙方的交易結果進行的資金清算和劃轉。每一交易日交易結束后，交易所對每一會員的盈虧、交易手續費、交易保證金等款項進行結算。期貨公司對客戶的結算與交易所的方法一樣。C項，預期盈虧只是一個預測值，不屬于期貨結算的內容。