按工信部運行監測協調局日前公布的《2011年中國工業經濟運行夏季報告》（下稱報告），今年前7個月中小企業整體利潤率不到3%，60%至70%的中小企業面臨著嚴重的生存困境。首當其沖的原因，大家都想到融資難。

　　不錯，中小企業融資難是個非常典型的現象。雖然銀監會于今年6月上旬下達過一份《關于支持商業銀行進一步改進小企業金融服務的通知》，要求中國各商業銀行要為中小企業融資提供便利，“通知”第九條以前所未有的力度提到：“根據商業銀行小企業貸款的風險、成本和核銷等具體情況，對小企業不良貸款比率實行差異化考核，適當提高小企業不良貸款比率容忍度”。但放寬了中小企業貸款的風控指標，并不意味著中小企業貸款就容易了。

　　因為中國商業銀行貸款服務產品與中小企業的融資需求并不吻合。換句話說，中國商業銀行現有的信貸資產結構并不支持中小企業的融資需要。他們之間要達成信貸交易，中小企業就要完成必須通過的信貸流程，其公司資產和財務必須達標。而這種達標的過程成本也是很高的。首先必要的擔保就相當缺乏；其次中小企業需要貸款的數量不大，但都需及時到位；而銀行審批流程卻是固定的，所以即便有了擔保，也極有可能遇到在急需資金時，銀行卻不能按時發放貸款的情況。

　　但這種現象并非中國獨有。大凡商業銀行，經營的風險控制總是第一位的，從這個角度說，以商業銀行，尤其是以系統性重要商業銀行的商業信貸來解決中小企業融資難問題，不是有效的辦法。假如要想在商業信貸領域部分解決中小企業的融資難問題，筆者以為核心辦法是放開社區中小銀行的經營門檻，將商業信貸產品多元化，以屬地信貸的方式，解決屬地中小企業的商業信貸需求。

　　當然更為重要的是放開民間信貸，將已大規模發生并且生存在黑暗之中的高利貸合法化。我國高利貸的基本負債雙方是建立在熟人交易基礎上的，將這樣的信貸市場透明化和制度化，要比之從上到下實施扶持性的中小企業信貸更有效。道理很簡單，從上到下實施扶持性、針對性的貸款，常常是籠統的，是有制度成本的。五大行從總行開始制定中小企業貸款辦法，但無法面對天南海北各地不同的中小企業的信貸需要，也無法約束某一個縣級支行有針對性地對養豬、紡織、種植業的中小企業行差別化的信貸管理。

　　而建立在熟人交易的信貸市場不存在這樣的制度成本，并且有可能采取點對點的雙方互利借貸交易。一個小鎮上，有資金的李四很容易了解養豬大戶張三的豬值多少錢，而在縣上的工行卻未必能清楚計算。規范熟人的借貸交易，使之有章可尋，有法可依，切實保障雙方的權益，肯定比工行做N次實地調研后提出的中小企業信貸指南有效，這種有效不僅是對個體而言，更大的意義是能使社會金融資產成本達到最低。

　　實際上，中小企業融資難，難的不光是中小企業，還有市場以融資交易為盈利模式的金融機構。尤其是以借貸為盈利模式的銀行，說到底其經營結構的核心是在風險防范嚴密的同時，有條件地進行營利活動。因此，所有的銀行（包括發達資本主義國家的銀行）對于如何完善借貸交易，業已形成極為嚴密繁雜的各種貸款審批程序。這些程序有法律、財務和貸款項目的業務評估。這已不完全是銀行與客戶之間的事，還涉及龐大的監管體系。

　　表面上看，一筆貸款交易的形成，似乎只是銀行與客戶之間的事，但事實上銀行為了壞賬撥備、為了充足的資本金，為了審核貸款的流程，要支付大量的非某筆貸款交易能看到的成本。這些成本直接反映到貸款交易上，就是無論多么小的一筆貸款，只要在銀行形成了公司信貸資產，在銀行所有的工作流程都是一樣的。對銀行來說，發放一億元和發放100萬元的貸款項目，營業額和利潤相差近百倍，但各項成本支出近乎一致。謀求市場機會的銀行怎么可能舍大就小呢？

　　假如要求銀行針對各種同一性質、數額不同的貸款，實施不同的項目評估和風險控制流程，銀行不僅存在管理風險，還存在人為的道德風險以及無法比較的市場風險。就此而言，要求銀行為中小企業網開一面，也很難在如今風控要求日益嚴格的商業銀行里獲得大面積的復制。

　　因此，欲從根本上扭轉中小企業融資難，著手點應是建立多層次的融資市場，比如鼓勵VC、PE這樣符合中小企業特征的資本產品大力發展。