什么是財務柔性

　　柔性的基本含義是指事物的靈活可變性，它是由環境的變化而引起的，根據不確定性而設笠。

　　財務柔性是指企業資本運作、財務活動存在著變數，具有不確定性。針對企業對務活動中環境的變化及由環境引起的不確定性，企業動態地實施對務管理。就是企業柔性財務管理。在現代企業，由于企業資本運作不確定性因素的增加，企業理財環境和條件的不斷改變，企業財務柔性正日趨凸顯，分析企業財務柔性特征并探討與之相適應的柔性對務管理很有必要。

　　財務柔性的特征

　　企業財務柔性表現在企業資本運動和財務活動的各個方面：

　　1、資本籌集的柔性。

　　企業籌資柔性首先表現在籌資渠道和方式上。企業資本的來源、融資手段并非唯一不變的，在市場經濟條件下，企業融資渠道和方式雖然具有多元化特征，但是，就某一特定的企業來說，其融資不僅要考慮融資方式對企業財務的影響，而且還必須考慮融資的可能，比如，國有企業可運用國家財政資金，而非國有企業卻不能運用這種融資方式；非股份公司不能通過股票融資;股份公司增資擴股、企業向銀行借貨、發行債券融資等都有比較嚴格的限制條件，因此，企業必須結合自身的情況和條件，靈活選擇融資果道和方式。其次，在融資構成和資本期限裕配上應具有柔性。企業籌資必然會考慮新增資本對企業原有資本結構的影響，因為過高的負債，會增加企業財務風險，勢必加大企業對務危機和破產倒閉的可能性，當企業資本構成中債務資本比重較大，籌資就應該避開債務，盡量選擇權益資本，如企業資本構成中權益資本比重較大，由于舉債具有財務杠桿效應，在投資報酬率高于債務資本成本時，適度增加債務資本，可提高權益資本的收益，因此，企業應根據自身不同情況，靈活調整資本構成，保持企業合理的資本結構并擅于運用負債營，在資本期限的搭配上，如長期資本之間、短期資本之間、長期資本與短期資本之間，也存在著彈性組合和合理裕配問題，這樣才有可能盡量減少各種資本閑置浪費、降低融資風險，充分發揮資本合理配置效率。

　　2、資本運用的柔性。

　　資本運用包括資本投資和資本營運兩個方面。資本投資又可分為項目投資和金融投資。項目投資屬于企業對內投資，包括固定資產投資、無形資產投資、遞延資產投資等;金融投資屬于企業付外投資，它主要是企業通過購買股票、債券、基金等金融資產而間接投資于其他企業的一種投資行為。資本投資的柔性主要表現在企業投資規�？纱罂尚　⑼顿Y形式具有多樣化、投資內容奧有多元化；企業可靈活調整投資結構、可進行不同情況的投資戰略分析、靈活運用投資策咯和方法等。資本營運是指企業在日常生產經營過程中，發生的一系列經常性的資本收付。企業日常經營活動、資本收付經常會發生變化，如企業現金需要量的突然增加，存貨供應缺貨或突然中斷，材料價格上漲，企業信用政策的改變等，所有這些都會增加企業資本營運的柔性。企業也就會隨時時資本營運進行相應的調整。

　　3、資本收益分配的柔性。

　　企業資本收益分配受多種因素的影響，如法律因素、股東因素、企業因素等，它關系到投資者、債權人、企業員工和管理當局等不同利益人的利益要求，而這些影響因素和相關利益人的利益要求，又會因不同企業、不同時期、不同的經營環境和條件而發生改變，因此，企業應根據可能變化的環境、條件，及時調整自己的收益分配政策。資本收益分配的柔性不僅表現在分配比例、分配數量上，而且也體現在分配政策制定、分配形式的選擇上，它是一項政策性強、涉及面廣、影響較大的工作，企業必須充分考慮各種可能的影響因素、兼顧不同利益人的利益要求，在有利于企業發展、滿足各方利益人利益的基礎上，選擇適合自身特點的收益分配政策，根據企業不同發展時期和變化的環境及條件，進行相應的收益分配調整，以保證企業收益分配政策的適應性和靈活性。