什么是必要收益率

　　必要收益率（又稱：最低必要報酬率或最低要求的收益率），表示投資者對某資產合理要求的最低收益率；

　　在資本資產定價模型的理論框架下，假設市場是均衡的，則資本資產定價模型還可以描述為：

　　預期收益率=必要收益率

　　必要收益率的計算

　　必要收益率=無風險收益率 + 風險收益率

　　　　　　　=無風險收益率+風險價值系數×標準離差率

　　　　　　　=R_f+b.V

　　R_f：表示無風險收益率

　　b：為風險價值系數；

　　V：為標準離差率。

　　例：短期國債利率為6%，某股票期望收益率為20%，其標準差為8%，風險價值系數為30%，則該股票必要收益率為18%.

　　其中風險收益率bV=30%×（8%÷20%）=12%；必要收益率= R_f+bV=6%+12%=18%.

　　影響必要收益率的因素

　　影響必要收益率的因素：

　　（1）無風險收益率

　　（2）系統風險

　　（3）市場風險溢酬。