企業合并主要有以下兩種方式：一是通過轉讓資產、承擔負債或發行股票等方式，由一個企業（并購企業）獲得對另一個企業（被并企業）凈資產和經營權的控制的合并；二是指參與合并企業的股東聯合控制他們全部或實際上全部的凈資產和經營權，以便繼續對合并后的實體分享利益和分擔風險的合并，合并后實體的哪一方都不能認為是并購企業。前者是將企業合并視為一家企業購買另一家企業的凈資產，它和企業購買機器設備、存貨等交易沒什么區別，這時在會計處理上采用的方法，稱為購買法。后者不承認企業合并是購買行為，因為合并不需要任何一個參與合并的企業流出資產，它是經濟資源的聯合，這時在會計處理上采用的方法，稱為權益聯合法。

    由于購買法和權益聯合法彼此之間存在較大差異，因而對企業的經濟活動會產生不同的影響。

    1、對企業利潤的影響。采用購買法會使并購企業的盈利水平下降。這是因為：（1）購買法以被并企業資產的公允價值為計價基礎，當被并企業資產的公允價值高于其賬面價值時，需要確認商譽并予以攤銷，加上較高的折舊費用，導致合并利潤下降。（2）運用購買法時，只能將合并日后被并企業的收益計人并購企業，而合并日前被并企業的收益不能并入，從而影響并購企業整個年度的利潤。（3）購買法通常采用現金和其他資產或負債等形式來收購被并企業，這樣就使并購方的資產負債結構發生變化。如果以舉債方式收購被并企業，則會同時增加資產和負債，而負債的增加又會增加利息費用，也使利潤減少。因此，僅從會計報表信息看，購買法對并購企業產生了不利的影響。

    而采用權益聯合法會迅速增加企業的利潤。因為：（1）按照權益聯合法，被并企業的資產和負債均按賬面價值計量，不考慮公允價值，也不確認商譽，而一般情況下賬面價值又低于公允價值，這樣就有可能產生未實現損益。并購方若對外出售這些資產，就能馬上獲得收益；即使不出售，也可以較低的資產賬面價值進行攤銷，從而使利潤增加。（2）權益聯合法下，不管是在年初還是在年中合并，其合并利潤中都包括被并企業在合并時整個會計年度的利潤，這樣并購方的利潤會迅速增加。由此可見，權益聯合法對并購企業的利潤產生了有利的影響。但這種收益的增長并不是由企業的經營活動引起的，而是靠會計處理來實現的。另外，企業盈利水平的高低將直接影響到每股收益（EPS）的高低，而每股收益的高低也會影響其股票價格，一旦虛增的利潤及每股收益被識破，則必然會引起股價的大幅下挫。

    2、對凈資產回報率的影響。凈資產回報率是一定時期企業的凈利潤與凈資產的比率。采用權益聯合法，并入的凈資產比購買法低，而合并利潤比購買法高，因此采用權益聯合法所報告的凈資產回報率較高，而購買法所產生的凈資產回報率較低。

    3、對會計信息使用者的影響。采用購買法編制合并報表時，需要揭示企業合并時的購買成本和合并商譽，所提供的會計信息具有較強的相關性，讀者更容易理解。而采用權益聯合法編制的合并報表中，只披露合并企業資產負債的賬面價值，并產生較高的報告收益和每股收益，但其現金流量與采用購買法的企業相比并無多大的差異，因此會計信息的相關性較差。然而，由于資本市場并非都是完全有效的市場，資本總是向收益較高的企業流動，因而采用權益聯合法會導致經濟資源的不合理配置，不利于資本市場的健康發展。所以，投資者如果只注重企業提供的會計報告信息，忽視企業采取的會計處理方法，那么就會被引入歧途。

    筆者以為，我國目前不可能完全禁止使用權益聯合法，而應允許企業合并采用購買法或權益聯合法。

    1、允許采用購買法或權益聯合法符合國際會計準則的規定。盡管美國取消了權益聯合法，其他少數允許使用該法的國家（如英國、加拿大等國）也很少使用這種方法，但IASC并沒有取消權益聯合法，而是允許企業合并符合條件時使用權益聯合法。因此，購買法與權益聯合法并舉，既不違背國際會計準則，也不會影響我國會計準則國際化的進程。

    2、允許采用購買法或權益聯合法符合我國的經濟環境。我國資本市場起步較晚，還不是強型、完全有效的市場，企業采用購買法或權益聯合法處理合并業務，有助于資本市場的不斷完善，也有利于企業的長遠發展。

    （1）當企業采用股權交換形式合并時，只適宜于權益聯合法，而不適宜于購買法。因為：①中國的資本市場還不成熟，評估業務還不發達，若采用購買法，在換股合并時很難取得被并企業凈資產的公允價值，而權益聯合法按賬面價值計量，可以解決這一難題。②采用權益聯合法，并非完全不考慮其市場價值，談判雙方在合并前都需做精心的準備，并最終在一個合理的基礎上達成協議，可以避免股價劇烈波動，也可以避免大量現金的流出與籌集，增強合并企業的經濟實力。③與發達國家相比，我國經濟仍以傳統產業為主，有形資產所占比例較大，尚未建立完善的市場經濟體系，會計人員素質不高，短期內不適宜全部采用難度較大的購買法。因此，在換股合并中采用權益聯合法更符合邏輯。

    （2）企業合并多為購買型合并，通常是具有控制權的一方收購另一方，此時采用購買法更為合理。因為購買法以被并企業凈資產的公允價值進行計價更能反映企業合并的經濟實質，遏制人造會計數據的產生。在我國當前市場機制不夠健全的情況下，被并企業凈資產的公允價值可以用評估價值來代替，評估價值可通過重置成本法、收益現值法等方法取得。

    （3）購買法和權益聯合法的關系。購買法和權益聯合法各有利弊且適用條件不同，它們是互斥關系。對同一合并事項，要么只能采用購買法，要么只能采用權益聯合法，彼此不能混淆，以防止企業利用虛構交易將實質上不是換股合并變成換股合并，并通過采用權益聯合法人為操縱利潤，獲取增發新股資格，欺騙投資者，從而阻礙證券市場的健康有序發展。

    綜上所述，我國應盡快制定《合并會計準則》，以規范合并會計方法的選擇。會計方法的選擇應重實質而非形式，隨著我國市場經濟的不斷發展，資本市場將趨于完善，企業并購特別是換股合并會越來越多，權益聯合法的使用有其廣泛的業務基礎，根據我國目前的實際情況，允許符合條件的企業合并采用權益聯合法不失為明智之舉。同時，隨著產權交易制度的完善和資產評估業的不斷發展，公允價值的準確性也會逐步提高，因此，應鼓勵企業合并采用購買法。