摘要：隨著金融危機的不斷擴散和其對實體經濟影響的逐漸顯現，國內大批中小企業由于難以承擔高昂的經營成本而面臨著嚴峻的生存危機，其中資金短缺、融資不暢等問題尤為突出。在金融實踐中引入全新的融資理論和觀念是這次危機帶來的重要啟示。加快關系型借貸的發展將會有效提振國內中小企業發展的信心，并為我國金融業的發展闖出一條新的路子。

　　關鍵詞：金融危機 關系型借貸 中小企業 銀行

　　一、關系型借貸理論的概述

　　根據美國學者伯林和麥斯特(Berlin and Mester)的分類。商業銀行的借貸方式可以劃分為兩種類型：一種是“交易型貸款”(transactional lending)，一種是“關系型貸款”(relationship lending)。交易型貸款所依據的是企業的“硬信息”，比如財務報表、抵押品的質量和數量、信用得分等，這些信息容易數碼化，不具有人格化的特征，可以很方便的在所有人員之間傳遞；交易型貸款多為一次性或短期交易行為，信用需求不會反復發生。關系型貸款與交易型貸款相對，其決策所依據的信息稱為“軟信息”，也稱為意會信息。它是通過長期和多種渠道的廣泛接觸所積累的關于借款企業及其業主的相關信息，比如財務和經營狀況、企業行為、信譽和業主個人品行等信息。這些信息具有強烈的人格化特征，只能意會不能言傳，具有模糊性，難以用書面報表的形式進行統計歸納和傳遞。

　　二、關系型借貸的需求分析

　　從需求的角度看，中小企業由于自身積累較小，內源融資無法滿足自身資金需要，外源融資中的直接融資方式更是由于資本市場容量小、中小企業本身規模和信息披露要求等因素而受到制約，所以從長遠看銀行仍將是中小企業最主要的資金來源。但由于中小企業利潤空間小、穩定性不夠、管理能力弱及信用觀念淡薄等原因，銀行常常選擇交易型貸款。中小企業必須著眼于持續發展策略，主動與出資者建立起長期合作的關系，以此改變出資者對自身風險的判斷。

　　(一)關系型貸款適合當前我國中小企業的信用環境，有利于降低其失信率，提高信用等級

　　目前國內信用體系不完善，失信現象較為嚴重，尤其是中小企業。在資金鏈緊張，利潤率下滑，生存環境不斷惡化的情況下，中小企業財務危機頻頻爆發，失信率也在逐步上升。同時我國的信用中介尚處于起步階段，雖然也存在一些為企業提供信用服務的市場運作機構和信用產品，但規模較小，而且行業整體水平不高，缺少獨立權威的信用評估機構，企業的信用狀況得不到科學合理的評估，這樣銀行貸款一般將會發放給一些規模較大、管理更加規范的大企業。但在銀行與企業建立關系型借貸的基礎上，銀行通過委派代理或參與企業董事會等手段能夠幫助企業建立規范的財務報告與財務管理制度，協助企業做好資本管理，從而提高其還貸能力，降低失信率；另一方面對中小企業而言，確立一家主關系銀行，不斷與其開展業務上的聯系，既向外界展現了自己良好的發展前景。也更容易獲得較高的信用等級。

　　(二)關系型借貸能提高中小企業即使在信息不對稱的情況下的貸款可獲得性

　　信息不對稱及由此引發的逆向選擇和道德風險是銀行不愿向中小企業提供資金的基本原因。對于中小企業來講，由于它們規模小，內部透明度低，信息壁壘嚴重，導致銀行在進行貸款決策時面臨嚴重的信息不對稱，因此銀行常對它們實施信貸配給。在當前的經濟形勢下，由于信貸風險加大且商業銀行信貸規模有限，企業尤其是中小企業的資金供給受到嚴重的影響，此時如果企業與銀行建立起較穩定的長期關系，他們獲取關系貸款，獲得銀行救助的機會將會明顯增加。

　　(三)關系型借貸能極大的降低企業的融資成本

　　Petersen和Rajan認為，在對借款者不太了解的初期，銀行提供貸款的利率較高，隨著對貸款者比較了解，銀行會將提供的貸款利率將逐步降低，資金可獲得性增強。另外，關系型貸款能有效緩解中小企業抵押擔保不足的問題。抵押擔保可以減輕貸款中的逆向選擇和道德風險，中小企業由于規模小無法提供不動產等容易監督的抵押品，而只能提供諸如存貨或應收賬款等價值易變、不易監督的抵押品，這樣貸款人就不愿貸款，但在關系型借貸中對中小企業財務狀況進行監督不過是銀企合作關系的副產品，關系銀行可以很方便的從企業的銀行帳戶上及時的了解抵押品價值的變化，因而能夠實現對抵押品的監督。同時Boot和Thakor也指出，對抵押的要求與合作關系的長短是相互關聯的，如果一個企業與銀行建立了長期的合作關系，那么銀行要求其提供抵押的要求會比較低。

　　三、關系型借貸的供給分析

　　近年來，中央先后出臺了一系列支持中小企業發展的政策法規，國內各商業銀行積極響應，如開辟了中小企業融資綠色通道，針對中小企業特點推出諸如“小康貸款”、“便捷貸”、“展業通”、“好易貸”等創新產品等措施，充分表明銀行越來越重視對中小企業的融資。

　　(一)向中小企業發放關系型貸款可以拓展銀行業務。增加利潤增長點

　　目前在全球經濟一體化過程中，各國銀行不僅要面對國內同行的挑戰，也要面對全球各個國家金融機構的競爭。在此情況下，國有商業銀行及各家股份制銀行迫切需要尋找新的利潤增長點及穩定的收入來源，信貸市場上的惜貸及信貸配給等問題也丞待解決。中小企業作為國民經濟中一支重要的力量，其蓬勃發展的勢頭及旺盛的投資需求背后隱藏的巨大收益無疑將成為中外銀行爭奪的焦點，建立中小企業與銀行之間的關系融資迫在眉睫。國內銀行應清楚的認識到這一點，把發展中小企業業務作為自身戰略中的重要一環，積極的與中小企業建立長期合作關系，利用本土優勢，在外國金融機構尚未完全進入之前搶占市場份額，開拓業務范圍，增加利潤增長點，以迎接更加激烈的國際競爭。

　　(二)關系型借貸能改善銀行的資產質量，避免不良資產率的上升

　　當前時期宏觀經濟因素的綜合作用使中小企業面臨著嚴峻的生存危機，大量中小企業由于資金短缺，利潤下滑而難以歸還銀行貸款，甚至面臨著破產倒閉的命運，而一旦企業因無利可圖或虧損退出市場，將對銀行產生不小的負面影響，銀行的不良資產率也因此不斷攀升，但在中小企業中，也不乏大量有著巨大發展潛力的企業或者項目，因此銀行必須加大對中小企業的扶持力度，避免在執行信貸政策的時候一刀切，將所有的中小企業排除在外。銀行應加強與中小企業的交流與溝通，從中篩選出有良好收益的項目和有發展潛力的中小企業進行關系型放貸，不僅有望開拓自己新的利潤增長點，更能因此避免出現新的呆賬壞賬，控制銀行不良資產率。

　　(三)從長遠來看，長期租金的存在是銀行發放關系型貸款的主要動力

　　在商業信貸市場上作為貸款人的商業銀行向借款人提供關系型貸款，其主要的動力是獲取長期關系租金，在關系型借貸的具體實踐中，租金來源比較廣泛，具體包括如下幾種：

　　1.信息壟斷租金

　　通過長期的銀企合作，銀行可以創造出有價值的、私有的關于企業的“軟信息”。這類信息不僅涉及企業的財務和經營狀況，還包括企業的社會信譽和業主的個人品行，是銀行產生的關于特有企業及其業主的專有知識。關系銀行憑借此類專有信息可以大大降低中小企業的道德風險，削弱出資者對風險判斷而產生的逆向選擇行為，也可以排除其他行的競爭，同時深入了解企業的經營狀況和發展前景，并對借款人和貸款人抵押品和擔保能力做出準確的評估，甚至對借款人的管理決策施加影響，使企業朝著有利于銀行的方向發展。

　　2.業務擴展關聯租金

　　商業銀行借助關系借貸，能夠實現業務的擴展和延伸，并獲取關聯租金。例如：關系銀行可以要求關系借款人對獲得的貸款實行封閉管理(作為貸款發放的條件)，在本行內部建立存款帳戶，通過有貸戶存款保持其存款市場份額，防止資金漏損。類似的這種業務延伸可以從傳統的“存、貸、匯”及中間業務一直擴展到全能化銀行的各項金融服務領域。此外，關系銀行還可以通過關系借款人的產品價值鏈路徑向其關聯方(如供應商、經銷商等)實行關系營銷，從而為企業發展開辟更廣闊的金融服務空間，實現關系價值的最大化。

　　3.貸款條件的跨期優化

　　商業銀行在向關系借款人提供關系貸款時，一般會從長遠關系出發，考慮均勻分擔融資成本。因此，在市場競爭較為激烈的情況下，即使貸款條件并不優惠，商業銀行仍有積極性向借款人融資，因為它預期到在長期內其將可以得到借款人一定的補償，最終獲得投資凈收益。另一方面，如果關系銀行具有壟斷優勢，那么它也可能在關系初期對借款人收取較高費用，而隨著相互關系的穩定發展，再逐漸降低貸款利息，從而達到長期融資成本平均。

　　4.相機性治理

　　在關系借貸中，商業銀行利用在借款人企業治理結構中的作用，還可以創造并占用一種特別關系租金。當借款人企業內部出現道德風險問題時，關系銀行可以發出“控制權接管”的威脅；當借款人陷入困境時，關系銀行可以采取救助行動；而當借款人企業運營良好時，關系銀行則不會介入企業治理。這種治理結構模式即為相機性治理。關系銀行的相機性治理能夠為企業提供一個相對穩定的經營環境，確保項目貸款目標的順利實現，同時為關系銀行自身也帶來了投資收益。

　　四、發展我國關系型借貸的政策建議

　　(一)金融工作者要轉變觀念，充分認識“軟信息”和“關系型借貸”在中小企業融資中的重要性

　　“軟信息”和“硬信息”一樣，都可以作為金融機構發放貸款的依據，都可以降低貸款風險，保障貸款安全。金融機構可以選擇基于“軟信息”的關系型貸款，也可以選擇基于“硬信息”的交易型貸款。具體選擇那種方式取決于金融機構獲得相關信息的成本和貸款對象所能提供的信息兩個方面。金融工作者要轉變過去的經營理念，避免盲目貪大，在中小企業缺乏“硬信息”的現實下，開發和利用“軟信息”、重視和采用關系型貸款技術對于緩解中小企業融資難題具有重要現實意義。

　　(二)積極發展中小金融機構，為關系型貸款業務的開展提供更合理的組織架構

　　由于中小金融機構在對中小企業放貸方面有著大銀行不具有的優勢，即中小銀行的組織結構單一，運營成本低，流程簡單，代理成本低，利用天然的地理優勢和靈敏的外部反應很容易獲取中小企業的相關信息，從而實現對中小企業的關系型借貸。因此要適時建立中小金融機構，或將現有國有商業銀行的基層行作為中小金融機構的某種替代，同時將關系型貸款的決策權下放給掌握著軟信息的基層行，減少委托代理和信息傳遞的層次，降低代理成本，提高融資效率。

　　(三)發展中小企業信用擔保體系，融合銀企之間的關系

　　銀行提供關系貸款的目的在于獲得長期收益，只有使關系銀行相信中小型市場是一個健康、持續的發展市場，銀行才會在現時條件不太理想也會積極提供融資，但我國中小企業生產經營的不確定性較大，每年破產清算的企業以百萬計，加上擔保制度的不完善，保證、抵押和質押等擔保形式作用有限，嚴重制約了引起雙方的關系型借貸。因此必須加大力度發展中小企業信用擔保體系，為銀企之間的關系型借貸營造一個良好的環境。首先，應建立相應的法律、法規、營造良好的法律支持環境；其次，堅持政策性擔保機構的主導地位，充分發揮政府支持的作用，著重發展商業性質的信用擔保公司；再次，建立中小企業信用制度。擔保體系是建立在中小企業信用制度的基礎上，沒有健全的中小企業信用制度，也就沒有一個健康的擔保體系。建立中小企業貸款信用制度，強化企業信用觀念，通過信用等級確定貸款和擔保，強制中小企業提高自身信用等級。最后，加強擔保機構和金融機構的合作與協調。如建立擔保機構和金融機構的風險共擔機制，增強了商業銀行對中小企業貸款的信心，使得中小企業的貸款渠道變得更加暢通；建立擔保機構與金融機構長期戰略合作關系。

　　參考文獻：

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